营收大涨后,小鹏汽车要冲击高端品牌

摘要:小鹏布局高端路线

8月26日,小鹏汽车公布其第二季度财务数据。简单总结就是,交付量大增、营收大增、毛利率微增,但净亏损继续高涨。

有意思的是,每次在财报电话会里大谈自动驾驶的小鹏汽车CEO何小鹏,在蔚来致死事故之后,一改往日的高调营销。在Q1财报电话会,其措辞是“全栈自研自动驾驶系统”,但如今却成了“智能辅助驾驶”。

在财报电话会上,何小鹏不仅是谈业绩,更是为投资人和消费者指明了公司未来的发展方向:

1、售价与品牌定位:2023年进入40-50万元的市场,通过飞行汽车进入50-100万的高端市场。

2、全球化扩展:加速冲向国际化,包括智能辅助驾驶在内的硬件、软件和服务、新车型都将同时支持国际市场,右舵市场也在筹备中。

3、研发投入:全年的研发支出会达到40亿人民币。

可以说,小鹏汽车也好,蔚来汽车也好,终于算是想明白了:当下这个阶段,再怎么包装企业,都不如卖车赚钱的老路走的顺畅。

一、销量拐点已至?

小鹏汽车2021年Q2重要财报数据如下:

    2021年Q2交付量为17,398辆,同比增长约439%,环比增长约30.4%;2021年Q2总收入为37.61亿元,同比增长约536.7%,环比增长约27.5%;2021年Q2净亏损为11.9亿元,同比增长约715%,环比增长约50%。

具体来看:第二季度,小鹏汽车总收入为人民币37.613亿元(5.825亿美元),较2020年同期的人民币5.908亿元增长536.7%,较2021年第一季度的人民币29.509亿元增长27.5%。 

其中,汽车销售收入为人民币35.844亿元(5.551亿美元),较2020年同期的人民币5.411亿元增长562.4%,较2021年第一季度的人民币28.103亿元增长27.5%。同比增长主要是由于车辆交付量增加,特别是从2020年6月底开始的P7。季节性、渠道扩张和品牌资产改善的结果。 

服务及其他收入为人民币1.769亿元(2,740万美元),较2020年同期的人民币4,970万元增长256.2%,较2021年第一季度人民币1.406亿元增长25.8%。同比和环比增长主要归因于服务、零部件和配件销售收入增加,与累计汽车销量增加一致。 

销售成本为人民币33.127亿元(5.131亿美元),较2020年同期的人民币6.070亿元增长445.7%,较2021年同期的人民币26.211亿元增长26.4%。同比和环比增长主要是由于上述车辆交付量的增加。 

二季度毛利率为11.9%,而2020年第二季度和2021年第一季度的毛利率分别为负2.7%和11.2%。利润率为11.0%,而2020年同期为负5.6%,2021年第一季度为10.1%。改善主要是由于更好的产品组合和材料成本降低。 

研发费用为人民币8.635亿元,较2020年同期的人民币3.198亿元增长170.0%,较2021年第一季度的人民币5.351亿元增长61.4%。同比和环比增长主要是由于研发人员增加导致员工薪酬增加,以及相关费用增加车辆及相关软件技术的开发。 

销售、一般和管理费用为人民币10.308亿元,较2020年同期的人民币4.771亿元增长116.0%。主要是由于支持汽车销售的营销、促销和广告费用增加,以及销售额扩大网络和相关人员成本,以及加盟店销售的佣金。 

二、小鹏汽车冲击高端

站在眼下这个阶段,最能融资最能烧钱的,不是蔚来而是小鹏。

烧钱的另一种说法其实是投入。截至2021年6月30日,小鹏汽车的实体销售和服务网络包括200间门店和64个服务中心,覆盖74个城市。小鹏汽车品牌超级充电站扩展至231座,覆盖65个城市。

7月7日,小鹏汽车在港交所主板挂牌上市,IPO募资约158亿港元,远高于理想汽车募资额116亿港元。另外,小鹏手头还有现金。截至6月底,小鹏汽车现金储备规模达328.7亿元。

这里有个逻辑是:小鹏亏得比蔚来多一倍,车却卖得比蔚来便宜一半。即便能说服自己,也很难说服投资者们。那么,高额融资和高额投入无法止步的情况下,小鹏汽车的高端之路就非走不可了。

小鹏汽车锁定了15万元的价格下限,但价格上限仍在继续探索:“我们已经通过P7证明有接近30万的市场,在上个月正式超过了燃油汽车奥迪A4在中国当月的销量,在未来时间我们会突破30万到40万,甚至到50万的价格区间。”

对于高端品牌,蔚来就走得特别明白,单车均价在40万以上的蔚来。在Q2录得整车销售毛利率为20.3%,高端产品在电池租赁和软件付费的加持下,为其带来了可观的利润空间。小鹏必然是看在眼里,记在心里。

在财报电话会上何小鹏表示,公司将进一步加速产品推出的节奏。从2023年开始,小鹏汽车计划每年至少推出2-3款新车型。

但对于高端品牌的理解,何小鹏与李斌似乎有着不同的观点。蔚来的高端,除了在产品用料以及硬件配置之上,更多的还是为车主带来品牌附加值。包括从直营的蔚来中心,到覆盖全国的充换电体系,再到背后整个服务团队的投入。

而小鹏的高端,看起来还是要以产品和技术为导向。何小鹏说:“我们相信在这个体系里面,不是通过一个更高端的服务去做到。我们会建立一个标准的、统一化的服务,是通过数据去驱动的,它会做得更好,主要还是差异化上。”

到底差异化在何处,何小鹏似乎还没有想好。“我们期望这个典型的差异化来体现我们的能力,通过这个差异再形成我们下一个壁垒,因为这个涉及到我们产品的一些思考逻辑,我想等在那之前的一年再跟大家分享。”

何小鹏还表示,未来公司可能会推出飞行汽车产品,“通过可以飞行的、也可以开的汽车,进入到50万—100万区间,这也是我们在高端市场上的布局。”

在今年上海车展上,小鹏汽推出第五代飞行器——旅航者X2,并宣布该“车型”将在年底正式发布,届时还将开放试乘。X2的最大起飞重量为560kg,空机重量仅360kg,官方称其续航时间为35分钟,最大飞行速度可达130km/h。

而高端产品必然也离不开持续高额的投入。

在研发方面,小鹏汽车Q2的研发费用达到了8.6亿元,已经非常接近蔚来Q2的研发支出8.837亿元。同比和环比增长主要是由于:研发人员增加导致员工薪酬增加,以及相关费用增加车辆及相关软件技术的开发。 

更有意思的是,小鹏和蔚来将率先开启军备竞赛。蔚来创始人李斌曾表示,今年要花掉50亿元的研发费用。按照蔚来前两个季度的开销计算,剩下两个季度蔚来投入在研发上的费用约34亿元左右,平均每季度约17亿元。

相比之下,小鹏汽车的投入就略显保守:“今年我们会加快研发,全年的研发支出会达到40亿人民币。”何小鹏说道。

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