2018超十家腾讯系公司实现IPO,对外投资为何能碾压阿里和百度?

摘要:12月6日,时尚电商平台蘑菇街在纽约证券交易所成功挂牌上市,这家几乎被大家遗忘的垂直电商,却在这个资本寒冬成功IPO,着实出人意料。


一、今年以来,超过十家腾讯系公司实现IPO

 据不完全统计,今年以来,成功IPO的互联网公司已达40家左右。其中,腾讯系数量超10家,包括希玛眼科、哔哩哔哩、Spotify、虎牙、有赞、映客、灿谷、拼多多、美团点评、同程艺龙等等,最近频繁见诸媒体的腾讯音乐也箭在弦上。如此一个庞大的阵容,能给业界什么启示呢?

首先,这些企业分布于各个领域,例如拼多多、蘑菇街属于电商平台,虎牙、映客属于直播平台,Spotify和腾讯音乐属于音乐平台,灿谷比较特殊,它是一家汽车金融服务商,属于“冷门”行业。由此不难看出,腾讯在投资方面并未对行业、企业设置任何约束,只要是它认为有前景的,来者不拒。

其次,这些企业的段位也截然不同,比如美团点评的市值高达数百亿美元,属于行业龙头,拼多多的市值同样很高,行业地位仅次于阿里和京东。其他的像哔哩哔哩、映客则属于小角色了。从投资者的角度来看,推动行业领头羊IPO并不困难,难的是让小角色能从竞争中脱颖而出。

第三,相关企业的上市,不仅会让腾讯获得高额的投资回报,在产品、业务等层面也能与腾讯产生联动,这是非常可怕的现象。我们以电商为例,腾讯阵营如今已有京东、拼多多这样的强力选手,再加一个蘑菇街无异于如虎添翼,另外诸如美丽说、每日优鲜等独角兽企业发展势头也相当不错。虽然腾讯未直接全面涉足电商,但这些被腾讯投资的电商平台已形成强大的矩阵,配合腾讯在支付、金融等领域发力,也会对阿里构成不小的威胁。

另外,我们在网上找到了一张腾讯投资版图,在这张版图里,未来或许会诞生更多的上市企业。

       

 

二、双向选择时代,腾讯具备哪些优势?

值得一提的是,投资与被投资也是一个双向选择的过程,腾讯在投资方面能获得不错的成功率,离不开其对优质企业的精准筛选,那么对这些企业来说,他们在选择投资人时,为何会考虑腾讯?腾讯又具备哪些优势呢?

1. 腾讯对投资对象并无太强的控制欲

 

和其他很多投资者一样,在与创业者打交道的过程中,权力是一个比较敏感的话题。投资者认为自己投了钱,就应当拥有一定的控制权,但创业者也未必会退让,这就会产生矛盾,甚至导致双输。比较典型的就是OFO,OFO沦落到今天的地步,除共享单车自身商业模式的问题之外,也与戴威的倔强甚至霸道密不可分。

需要特别指出的是美团,其实最初美团隶属于阿里体系,之前二者关系一度“亲密无间”,然而好景不长,由于双方都拥有较强的控制欲,导致最后分道扬镳,甚至成为仇敌。被纳入腾讯阵营的美团,这两年的发展我们也都看到了,可以说在美团这个案例上,腾讯充分吸取了阿里的教训。

类似的情况在腾讯所投资的其他企业上也有所体现,总的来说,腾讯对投资对象整体上并未表现出太强的控制欲,这反而更能发挥创业者的积极性和创新精神,如果以控制企业为投资目的,为啥不自己干呢?可能还更省钱。

2. 除了资金,腾讯带来的附加价值不容忽视

传统VC给创业者带来的价值主要有两方面,第一是资金,第二是人脉。但腾讯所能带来的除这两样外,还包括用户、流量、技术等附加价值,所以,接受腾讯投资的企业往往能树立差异化的竞争优势。

比如腾讯对投资企业开放一定的微信资源,让他们通过微信获得更多用户和流量,这就是一个不错的合作思路。事实证明,这是非常有效的策略,基于微信庞大的社交能力和生态体系,很多APP的服务在微信的架构内就可以完成,在小程序普及以后这种效果更是立竿见影。说白了,微信这个“核武器”至少为手机APP获取用户和流量解决了一半的难题。

3. 腾讯运营能力超强,能“化腐朽为神奇”

还有一点特别需要指出,就是腾讯的运营能力超强,甚至具备“化腐朽为神奇”的能力。最典型的就是腾讯从盛大手中接管盛大文学,并与腾讯文学整合,最终将阅文集团做上市,市值高达数百亿。要知道,当年盛大文学两次赴美上市均未成功,核心团队走的走,跳的跳,然而,腾讯收购之后,通过业务整合和高效运营,最终成功上市,腾讯也获得极其丰厚的回报。

近年来腾讯在产品运营方面的出色能力还有更多体现,在音乐、游戏等领域也创下了业内罕见的成绩。对创业者而言,如果能被纳入腾讯阵营,至少在产品运营方面可获得更多的指导,即便是身处困境,也能有效摆脱。而且,腾讯扶持了这么多成功的独角兽,无疑也为自己树立了很好的口碑。毫不夸张的说,腾讯已经对专业VC构成了严重威胁,它不缺钱,不缺用户和流量,成功案例也够多,相比之下,不少VC已经丧失优势。

三、腾讯四处投资背后的隐忧

不过,腾讯虽然靠投资赚取了高额利润,也帮助一批创业者走向成功,但所收获的也不完全是掌声,最典型的是那篇《腾讯没梦想》的文章,将腾讯定义为一家缺乏创新的投行化的巨头。虽然我不完全赞同其观点,但从今年腾讯的股价、业绩走势来看,也确实有一定的道理。

过去腾讯的问题在于,对游戏的依赖比较重,基本上游戏占比达到三分之一以上。但游戏有三个问题,第一是产品存在一定的周期,且手游新品层出不穷,老产品的生命周期被普遍压缩;第二是道德问题,比如《王者荣耀》引发了一些社会问题,导致对腾讯游戏口诛笔伐;第三是政策风险,比如游戏版号控制对整个游戏产业造成影响,从而制约腾讯游戏收入增长。

再一个,腾讯虽然在移动互联网时代有着不小的话语权,而且,包括微信、手机QQ、腾讯视频在活跃用户数上也稳居前五,但从变现能力上看不如手机百度、淘宝、今日头条这样的APP。我们可以这样理解,在移动互联网时代,腾讯面对的命题和PC互联网时代不同,以前腾讯在QQ面板上增添各种按钮,可为各类产品疯狂导流,但这种模式很难适用于移动互联网,因为手机的屏幕资源、可操控性不能和PC相提并论。

腾讯也曾尝试过多元化,之前也做过搜索、电商等业务,但效果并不理想。所以,过去几年,腾讯不仅甩掉了这些业务包袱,也以投资入股的方式侧面介入,对一系列独角兽的投资,属于这种战略的延续。原则上讲,腾讯可根据自己的需求、投资对象的发展状况进行合理规划,例如短期投资或者长期投资、财务投资或者战略投资。

那么为何阿里和百度在投资方面比腾讯逊色的多呢?我认为,除了上面提到的控制权的问题外,阿里和百度的业务特性也意味着其对投资对象的扶持作用不如腾讯。通俗点说,你使用阿里和百度就是为了购物和搜索,目的性非常明确,因此在可玩性方面差很多,对沉淀用户、产品导流帮助不大。                                     

但是腾讯四处投资也并非没有隐忧,被投资对象之间的竞争关系是腾讯不得不考虑的问题。例如拼多多的崛起对京东构成了一定威胁,而美团之前也一度和滴滴展开厮杀,尤其对美团和滴滴这类企业来说,它们尚未实现大规模盈利,如果内斗严重,烧的钱还是大股东腾讯的,这也是腾讯及时站出来制止这场恶斗的原因。


本文为 品途商业评论(https://www.pintu360.com)投稿作者:袁国宝 的原创作品,责编:苏厚倍。欢迎转载,转载请注明原文出处:。本文仅代表作者观点,不代表品途商业评论观点。

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