小米最快5月赴港上市,紧要关头却估值缩水不足千亿!

摘要:2018年的小米,在国际化战略上将更为激进,同时也意味着具备更大的可能性,未来冲刺2000亿美元市值,或将不再是一个梦。

近期,据香港经济日报报道,小米最快将于5月初提交申请赴港上市,成为香港首批“同股不同权”的上市公司。4月16日午间传来最新消息,小米据悉就CDR事宜接触中信,计划5月IPO。

对于此次传言,小米公司的态度依旧是“不予置评”,不过,各种迹象表明近期小米确实在频繁推动上市事宜,这是因为小米的运营情况良好,目前适合上市以谋求更大发展。据财经媒体报道,小米2017年净利润达到75.82亿元人民币,营收超过了1000亿元人民币,体量已经相当惊人。

作为中国互联网尚未上市的最大“独角兽”,小米公司的上市事宜,也牵动着中国资本市场的神经。 

小米估值多少才算合理?

目前业内对小米估值的口径跨度极大,从500亿美元到2000亿美元,各家说法不一。港媒称小米估值将达到650亿至700亿美元之间,而小米投资人称,1000亿美元估值相对更合理。

此前,业界对于小米估值已有多番讨论。2018年3月中旬,有媒体曝光了一份小米Pre-IPO融资推介材料,清晰展现了小米的收入、利润、用户、估值及市值数据。材料显示,2015年小米亏损9.8亿元,但仅仅一年之后便强势翻盘,盈利9.13亿元,2017年更是达到75.82亿元,利润率6.5%,2019年有望增至188.31亿元。按以上数据统计,2016年到2019年之间,小米净利润的年复合增长率可达174%。

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在营收上,2017年小米已破千亿元大关,预计到2019年将达382亿美元(约合人民币2416亿元),其中互联网服务收入占比超过50%。上述材料同时显示,如果小米在2018年第四季度上市,市值将在854-1351亿美元之间。

这份材料主要从小米净利润、市盈率等角度分析小米估值,那如果以小米历年来融资情况来计算估值,又会得出什么数字呢? 

据统计,成立八年的小米,此前已经有过五轮融资,到完成2014年的E轮11亿美元的融资后,估值已经达到了450亿美元。此前媒体传言小米将在2018年2月进行第六次融资,接近本轮股份转让估值达550亿美元。之后在2018年下半年上市,预估市值可达2000亿美元。但实际上第六次融资到现在还未确认。

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唯一能够确认的是,此前盛传的小米1000亿美元甚至2000亿美元的市值,存在较大泡沫,现下不可能达到。按照综合评定,倘若小米于5月顺利上市,那估值在650亿美元到800亿美元之间,则是一个比较合理的数字。

小米唯有积极“出海”,方可支撑起千亿市值

随着中国手机市场趋于饱和,危机意识强烈的小米,在2014年前后就开始积极筹划“出海”事宜。其中,印度市场以其巨大的人口红利,成为小米海外扩张的首选“福地”。从小米进入印度市场到成为印度市场第一大智能手机品牌,这中间只不过隔了短短三年时间。2018年4月初,小米公司在印度举办首届供应商投资峰会,提出将在印度新建三座智能手机制造工厂,另外小米还将与富士康合作,在印度本地组装PCBA电路板。此前小米已在印度建造了三座工厂,加上即将建造的这三座,小米将在印度拥有6家工厂,印度日益成为小米进军海外市场和实行全球化战略的重要跳板。

在小米公司的 2018 年年会上,雷军提出,2018 年,小米要在全球市场开疆拓土,继续深化自己的国际化进程。事实上,小米也正按雷军制定的海外战略有条不紊地进行着。2018年伊始,小米对东南亚市场展开总攻,1月6日,越南第一家小米授权店在胡志明市开业;2月19日,菲律宾首都马尼拉的市中心迎来首家小米授权店。此外,小米还将目光投向泰国市场,计划在泰国开设190家店铺,包括70家"优先店铺"、25家授权店铺、30家TG店铺,以及60家Jay Mart店铺。

同时,小米已开始布局东欧市场,成绩也较为亮眼,在乌克兰市场攀升至第二名,在白俄罗斯连续4个月市场份额第一,进入俄罗斯一年后市场份额也攀升至第三名,仅次于三星和苹果。2017年末,小米进驻西欧市场,开始在西班牙销售手机;3月25日,小米正式登陆葡萄牙市场,进一步加快了小米国际化的速度。

与此同时,小米一直觊觎美国市场,此前雷军表示计划在2018年底或2019年初进入美国。事实上,小米曾在美国的沃尔玛超市中上架了小米电视、电视盒子等产品,去年11月还开始在亚马逊上售卖耳机、充电宝等自营商品。此外,小米也在美国开设了自己的官方网站,姿态颇为积极。

然而,作为小米核心产品的智能手机,却一直未能打入美国市场。有分析人士称,小米手机很难复制其出海印度的成功经验,或遭遇重重阻隔。此前,华为意欲联手美国电信运营商AT&T冲击美国市场,后因美国国会成员以及众多安全部门负责人以“国家安全”名义向AT&T施压,在最后一刻以AT&T毁约告终。更为悲催的是,在AT&T被迫打了退堂鼓之后,未来美国运营商或许都会对华为“避而远之”,继而可能对中国其他品牌手机在美拓展业务造成影响,当然也包括小米手机。

以小米如今的体量和影响力,拓展海外市场已经成为支撑其未来市值增长的不二法门。据了解,小米现已进入全球73个国家及地区,并在9个国家的市场份额排名第三。2018年的小米,在国际化战略上将更为激进,同时也意味着具备更大的可能性,未来冲刺2000亿美元市值,或将不再是一个梦。


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