币圈交易所之争:币安奇袭——是黑马,还是螳螂捕蝉?

摘要:刨开纷繁复杂的表象,交易所本质是个流量生意,所有基于流量生意的,都会呈现出很强的头部性。可以预见可能未来有前景的交易所不会超过十家。而此时,拼的是速度、是资源、是综合能力,当然,还有运气。

平台的盈利是直接跟上币项目量、上币费用的议价能力、以及交易量直接挂钩的。没有流量,就没有大的流通盘和好的成交效率,则无法获取优质的项目在自己的平台上发行,则无法吸引更多新入市的韭菜,平台上的币价也难以抬升。

2018年伊始,众多代表成功、财富的人物文章占据了我们的朋友圈,有笑声魔性的现任世界首富贝索斯、有用自己的火箭将特斯拉送上天的马斯克,有刚刚出狱踌躇满志的王欣,有高调宣称要10个季度内出货量重回国内第一的雷军。

还有一位,仅用6个月时间,快速登上财富巅峰,他就是赵长鹏,全球交易额第一的数字货币交易所——币安的创始人。

目前,全球交易所已超过200家,在交易的币种超过2000种。在这里,每天都有新的造富神话,也可能每天上演令人绝望的阴跌,甚至瀑布。

如此令人可爱又可畏的交易所,为何一时风头无两?

兵家必争之地

首先,让我们先来梳理一下交易所的盈利模式。

第一,收取交易费。通常,各大交易所的交易费为0.03%~0.5%。具体来说,库币为0.1%;ZB.com可使用USDT免费交易;币安为0.1%,若使用其平台币BNB则为0.05%;火币为0.2%。

第二,收取上币费。各公司发行的数字货币上交易所公开交易时,需要缴纳7到8位数的上币费,且各交易所把握着项目能否上自家交易所的杀伐大权,相当于某种意义上的传统二级市场的交易所及证监会发审委。

第三,收取经济业务佣金。有的交易所同时也在自己开展经济业务,可能也像传统券商做经济业务一样,有佣金收入。

第四,收取多样化的附加收入。交易所还可以赚取做市、杠杆交易等业务的收入。

单拿做市业务来说,虽然目前已开设做市业务的交易所不多,这其中的油水之厚,令人咂舌。开展做市业务时,大部分交易所会引入第三方做市商,如大型对冲基金、高频交易公司等,但也有交易所自己充当做市商或扶持团队来做。

做市商的盈利点在于收取手续费和点差(即买卖差价),当然也有通过协议进行对赌等形式盈利的。说白了,做市商赚的绝大部分钱是散户亏掉的钱。拿传统期货交易所的做市商来说,其净利率高达入金量的60%~80%,甚至笔者曾听一位资深从业者阐述一个庄(即做市商)一个月资金量能翻一倍。大概率数字货币做市商的净利率比此只多不少。

当然,不排除有的交易所做市商只是为了增加流动性,而不以盈利为目的。

除了做市,交易所还可以叠加多种业务,如:

1. 杠杆交易,收入来源为收取佣金。

2. 期货,收入来源为手续费,如芝加哥比特币期货交易所。

3. 跟单,赚佣金和订阅费。

4. 甚至将来可以继续引入期权(赚权利金)、融资融币(赚利息)、远期等金融业务。

第五,交易所还可以发行自己的平台币,并用多种方式鼓励用户使用该平台币,加之回购锁仓等加强稀缺性的手段,刺激平台币币价上涨,则创始团队可以享受自持的币价上涨这部分资本利得。

一个典型的例证就是火币的平台币ht,即火币的通用积分,每天上午十点开抢,且只送不卖,一时万人空巷。

再加上各交易所的平台币可以引流,可以刺激多项业务,起到一石“多”鸟之功。

例如,2018年2月10日刚推出的OKEx的平台币OKB,可用于支付平台的手续费,并享受折扣;可支付OKEx的融资融币利息,并享受折扣;可参与OKEx的上币投票;可支付认证商家保证金;可购买专属客服、专属VIP等增值服务;还可通过购买独享API交易服务器,独享API交易网络和IP地址,提升API访问速率等。

除了变现效率高,控制着一家大型交易所还有种种诸多好处,比如可以直接用免上币费的形式来占股看好的区块链公司,几近于空手套白狼。

此外,交易所的连接面之广,战略地位之深,发展天花板之高,使之成为各家创业者和整个产业链条各个环节争相向靠拢的所在。

交易所丛林

提到交易所,国内耳熟能详的莫过于币安、火币、okcoin这几家。

火币Pro作为一家老牌交易所,曾获得真格基金的早期投资,区块链大佬杜均是其联合创始人。近期,火币推出自己的平台币HT,因其稀缺性、便利性、多场景应用性,加上平台的背书和附加值,成为万众瞩目的所谓百倍币。此外,火币还宣称未来将推出公链。

okcoin,也是国内老牌的大型交易所,成立于2012年,曾获多轮股权投资,包括数千万美金的C轮融资,曾是中国最大的比特币交易平台。币安赵长鹏就曾担任okcoin 的联合创始人和CTO。

还有众多新加入竞争的交易所,有的拼牌照,有的花费巨额的市场费用,有的甚至免交易费来引流。

在这一众交易所里,最耀眼的,当然是我们的主角币安。

每天约25万新注册用户涌入,市值为18.76亿美元。一天成交400亿,手续费收入4000万,为上交所与深交所的总和。一跃成为今天全球交易量最大的数字货币交易所,约占数字货币平台交易市场22%左右的交易量。

这段路,币安只走了6个月。

后来者币安

从时间窗口来看,币安没有任何优势,94之前,它一直是一家二流平台。

七部委的发文,给了提前将服务器布置在海外的币安绝佳的反超机会。币安最核心的是,最早做了币币交易,从而避开了监管。

加之波场币——当时公认的2017下半年爱西欧第一项目,选择在币安公开发行。53秒,5亿个波场币受空,再次给币安的发迹添柴加火。

币圈一姐的加入,则给币安注入了强劲的流量。一姐何一将她此前在一下科技(秒拍、小咖秀的母公司)担任副总裁时的流量运营经验毫无保留地运用到了币安。

图:何一在一直播上

在直播圈中,主播为了留住流量的常用手段是不定期的抽奖。

何一加入后的币安亦是,除了频繁用直播去推广项目,也频繁送豪车。

尤其是18年1月,为了推广一个名为“VEN”的币,币安一共发出了60份VEN代币大奖(价值1万美金),和一辆BMW i8。此后,币安又在不同活动中送出了保时捷、奔驰、兰博基尼等豪车。

此次是赵长鹏第二次和何一在一起做一件事情。 “曾经和赵长鹏在OKCoin一起共事了10个多月,他的技术能力、人品都了如指掌了,当年我挖他进OKCoin,现在他挖我加入币安,也算扯平了”,在一次采访中,何一这样解释和赵长鹏的渊源。

在流量的获取上,除了以上直播、撒币的方式,币安还有不少绝招。

其一,上了大量的山寨币种,且交易币种高达120种,交易货币对达240对,这为其带来了大量的流量包括长尾流量。

其二,相对于火币等老牌交易所0.2%的交易手续费,币安仅仅收取0.1%,且在使用币安币后还有五折优惠,即相当于0.05%的交易费。这也是其前期笼络流量一大直接因素。

其三,币安一开始就立足国际化战略,上面的交易语种高达七种,面向全球各个国家,扩大了流量范围。

其四,多层次的严(ji)格(e)把(ying)控(xiao)

对于准爱西欧项目,实行严格审查,通过率仅为3%,目前已有5000多个项目在排队上币安。这样一来,高发行门槛带来了更高质量的项目,引来更多用户,反过来吸引更多优质项目排队,逐步形成良性循环。

从2018年1月,币安就因每天25万用户的疯狂涌入,导致服务器压力过大。于是从2018年1月8日起币安关闭新用户注册,换成每天不定时开启限量注册。

这些野蛮的打法十分奏效,所有指标的生长都是疯狂的,到1月17日,币安注册用户已突破600万。

在2017年12月18日单日交易量超过30亿美金后,2018年1月10日就已突破100亿美金!

以上几大因素,加上币安的技术安全、交易速度等优势,共同奠定了现如今行业老大的地位。

天下未定

然而经过以上的分析,我们会发现,这个地位的达成似乎并不稳固。甚至可以说,山中无老虎,猴子称霸王。

其一,从2009年第一块比特币诞生以来,数字货币世界经过了漫长的蛰伏时期,后来又经历过几轮上涨与熊市。譬如比特币的几起几落。即使到了如今已经有几家相对大体量大交易所。究其真正开始振兴的年头也不过是短短两年。尤其币安,仅仅是一个17年7月才成立的后来者。那么,后来者之后会否有又一个后来居上者?

况且,可能还有10倍以上于现有币民的散户和众多机构尚未入场。

其二,迄今为止,币安、OKcoin、火币等几家大型交易所都还未有牌照,这意味着不能直接以法币兑换数字货币,在其法律合规方面也存在瑕疵。倘若此时有一家新晋的交易所,其他竞争层面与前三者相当,而又持有高含金量的例如日本和瑞士的牌照,情况又当如何?

其三,现阶段大量交易所都还面临着安全性的问题。

世界各地的交易所,如日本的Coincheck、意大利的BitGrail都曾发生过大规模的失窃。“事实上,绝大多数交易所,都遭遇过黑客攻击,只是他们瞒住,自行处理” 一位黑客曾对媒体爆料说。

盯上交易所的黑客们集体作战,从集结、入侵、潜伏养币、再到黑箱洗币,一条产业链正在逐渐形成。

而比黑客攻击更深的黑暗,是内鬼。

有的内鬼会给黑客留好后门,盗走数字货币以后,再五五分成。

更加防不胜防的,还有“友商”的夹击,最常用的方式是DDOS攻击,让竞争对手的网站瘫痪,甚至马上散布消息——“某某交易所被黑客入侵,大量账户被盗”。

毕竟,利益面前,一切都是脆弱不堪,原形毕露。

其四,币市的投资者们大多逐利而动,对平台无忠诚度可言。这一情况与传统的股票交易所如出一辙。

其五,有些新晋交易所凭借差异化竞争优势来谋求竞争力。例如有的交易所,可在原有交易上叠加做市、杠杆、融资融币、跟单等功能和机制,提升交易的流动性和竞争力。还有的交易所,打通传统券商,在传统券商的网站上开频道来进行引流等等,不一而足。

以上说了这么多,那么影响交易所成败的关键因素是什么呢?

是流量,归根到底,交易所的竞争是流量的竞争。

平台的盈利是直接跟上币项目量、上币费用的议价能力、以及交易量直接挂钩的。没有流量,就没有大的流通盘和好的成交效率,则无法获取优质的项目在自己的平台上发行,则无法吸引更多新入市的韭菜,平台上的币价也难以抬升。

实际上,现在的情形也已经十分明了,大的交易所赚得盆满钵满,而小的交易所则在艰难度日,甚至空空消耗掉前期投入的大量资金。

对新的交易所来说,如何获取流量;对币安等老牌交易所来说,如何留住流量,成了创业者心中永久的焦虑。

在一轮对流量的争夺中。有的竞争者不惜采用免交易费,空投糖果等方式来竞争流量,不惜形成恶性竞争。

有的交易所则未雨绸缪,联合矿场、自媒体联盟、或是传统券商等外力谋求发展。

论持久战

那么,以上这些,对创业者们、同时也可以说是对想投出一家高质量交易所的投资机构来说,启示是什么呢?

首先, 做交易所是一件起步门槛很低,然而后续经营突破门槛很高的事情。千万不要凭着对链圈的一腔热血,和对金钱的崇拜,一旦有几个懂技术的partener就盲目进入。

事实上,现在市场上已有能成批量生产交易所的第三方技术输出机构。

笔者曾见过的一家交易所,一开始以技术起家,掌握成批量复制交易所的能力,却因为流量上不占优势,由以前的挖矿进而转向送铲子送水——或者帮其他团队搭建交易所,或者提供一些刚需性的服务,如写白皮书、对接交易所、市场营销等。

其次,做成功一家交易所,考验的是综合能力。以下笔者列出的几项,都是加分项,创业者们可以参考、比较:

1. 有牌照,尤其是日本牌照等高含金量牌照

2. 较高的安全性(支持唯一地址格式、多重签名、冷钱包、零知识证明等)

3. 较高的速度,即高TPS

4. 大的、便宜的流量来源

5. 好的流动性(众多的公司、机构、基金等+撮合+做市商)

6. 丰富的产品种类与数量(尤其是独家币种)

7. 好的交易体验

8. 有创新性的衍生品和交易方式,如okex的期货合约

在此请大家注意一点,这些加分项不是说符合得越多,就越可能成功。

一来,不同加分项对成败影响的权重不同;二来,这些加分项的重要程度也是随环境不断变化的。

例如,在一个交易所频频失窃,持币者人人自危的时期,安全性这一项的作用就成倍凸显。那么,一家主打安全优势的交易所,就应该分配好市场费用,提前做好市场规划,并在安全形势严峻的时期进行重点投放,则事倍功半。

第三,交易所的比拼,到最后是流量的比拼,谁能更快速、更低成本地获取流量,并且留住流量。

比如交易所巨头coinbase的一种可参考方式是,自行开展经济业务,给公司流动性提供了内部来源。

而为了做好流量,创业者可以:

1. 获得优质项目,尤其独家发行的项目

2. 兼顾质量的同时上架更多的交易币种

3. 更大范围,且兼顾精准地曝光

4. 权衡好交易费率

5. 加大市场投入,提供开户补贴

6. 在券商等外部渠道开引流频道

7. 提供跟单机制,靠大牛来带流量,及提升粉丝粘性

另外,做好第二点里提到的要素,基本上就不愁流量了。

第四,争取更多的合作资源。包括但不限于数字货币基金、传统券商、做市商、媒体、矿场等。

比如:

1. 未拿到牌照的交易所和已有牌照的交易所合作

2. 和大的矿场合作,来提高流动性

3. 和其他交易所做流动性交易

还有一种方式,有的传统创投机构,在此轮浪潮中,致力于帮自己体系内的被投项目做区块链分批改造,项目量大且有一定的持续性。此种创投机构是交易所很好的合作选择。

甚至,可以运用目前市场上已经呈现趋势的一种做法,即上下游或重要合作方交叉持股,集木成林,共同进退。同时这也不失为快速有效补足自身短板的一种方式。

刨开纷繁复杂的表象,交易所本质是个流量生意,所有基于流量生意的,都会呈现出很强的头部性。可以预见可能未来有前景的交易所不会超过十家。而此时,拼的是速度、是资源、是综合能力,当然,还有运气。

来源: 区块链资本论


本文为 品途商业评论(https://www.pintu360.com)转载作品,作者: 区块链资本论,责编:冯群英。转载()请联系原作者。本文仅代表作者观点,不代表品途商业评论观点。

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