赛富动势基金金凤春:绝大多数人从经验里收获的是偏见

摘要:投资人怎么迭代?如果你老化僵化就out了,要不断清理大脑才能先于别人感知到新的趋势。


题图:赛富动势基金管理合伙人 金凤春先生

在资本市场,经验值就是一种战斗力。刚入行的投资人们为了快速「进化」,会去看大量项目;在这个行业多年的投资人则希望通过成功的经验总结出规律来。经验和新知到底哪个更有爆发力?本期投投为你分享的这位投资人金凤春,他着重阐述了对这两者关系的理解和看法。

弯下腰和年轻人打交道

我的孩子6岁,他玩抖音能玩半个小时,玩那么长时间,别的家长肯定没收手机了。我看他玩得挺开心,我也很开心。有共同喜欢的东西,是非常令人喜悦的事情。

我们要研究年轻人,一定长时间跟他们在一起。一代人有一代人的舒服区,我们也需要突破自己的舒适区,弯下腰和年轻人打交道。

赛富新成立的赛富动势基金,主力是90后,他们主要的工作就是天天去体验各个社交产品,跟年轻人打交道、交朋友,让他们来寻找一些新的投资方向。

我是70后,与公司的90没有任何层级感,经常一起开玩笑,讨论项目时他们怼我,我一点不觉得受到冒犯,反而挺开心。在我的团队中大家都相互平等,心态开放。不管是70后80后90后的观点,在讨论项目和投资方向时,我们一视同仁。

要谦卑,要理性,勿贪婪

因为映客等几个项目投的还不错,大量的的项目跑过来找我们,我们看了很多赛道,视野也开阔了不少。但这个时候我会提防,提醒自己收住。一个人或者一个团队的精力总是有限的,你想把世界上所有的钱都挣了,不可能的,上帝不会一直眷顾一个人。

投资还是要选择最适合、最看得懂,同时也是自己最喜欢的。满足这几个条件,你会发现确实有那么几个领域,你一头扎进去,能见到不少优秀的人。再深扎,看问题的角度和只在表面浮光掠影的人会很不一样。

我们最早也找过程维想投滴滴,但那时候他基本已经敲定了腾讯,我们转投快的。由于各种各样的因素快的我们没有投成,那会估值还很便宜。马后炮的角度来讲,这是我们错过的最大的项目。话又说回来,VC投资和二级市场投资在很多地方是相通的,股票暴涨之前你错过了买它的机会,你会非常后悔。但股市上的机会很多,你这个股票没买到下一个股票也可以买。在一级市场也是一样,现在赛道那么多,新兴的热点那么多,你只要在这个行业呆的足够长,只要你是有心人,总会抓到新的机会。

我希望创业者对我的评价,不是说我投了多少成功的项目,而是说他们觉得我是一个心态极度开放,愿意接受新鲜事物,有极强好奇心的一个人。

当别人给你提意见的时候,你的感性认识觉得别人在攻击你,非常不喜欢听这类的话,但对理性的投资人来说,要抛弃掉感性因素的影响,把批评和意见当做是一次提高的机会。去理解别人所说的,只有这样,才能保持开放的心态。简单讲,要谦卑,要保持理性。

看人很难,我从三个维度看

我们不会把是不是熟人作为一个投资标准。当然,如果你对创始人非常了解,想要投他的决策是很容易做的。但是话说回来也可能太熟了,对这个人形成偏见,特别容易把缺点放大,把优点变小,对这个人的评价反而是偏颇的。所以熟人反而不太好投。

看人很难,没有一个100%可以套用的公式。我们主要看三个维度:第一,是不是有创业经验,如果有创业经验,他可能会少走一些弯路。但有经验的创业者也容易过于自信,或者把偶然的成功和失败误认为是规律。当然这个也不是绝对的,我们还是会综合来看。

第二,团队执行力,这个是最重要的。创始人必须是能打仗、有执行力的,尤其是互联网行业,竞争非常激烈,要有快速推进的能力和超强的落地执行能力。

第三,是不是有好的人品。各行各业其实都是这样,创业尤其重要,你不能去骗投资者、供应商、客户,如果总喜欢骗人,忽悠人,时间长了大家都知道你是什么样的人,也就没有人和你玩了。

基于人群寻找新机会

我跟很多投资人的观点是相反的,我觉得VC投资的本质尤其是早期投资,就是要投热点。不是说你要去追别人造的热点,而是去投制造热点,至少要预判下一个热点会在哪里。我们投的项目被人狂追,那不正是我们这些做风险投资的人梦寐以求的吗。对我们来说早期投资人工作的本质就是要投别人还没有发现的热点。

对我来说最重要的一个判断,这个项目喜欢它的人群基数有没有足够大,这是一个最根本的判断。它一把凿子,带你找到方向。

《战狼2》和《前任3》票房是从三四线城市反哺到一线城市,包括快手的兴起,让我们注意到一群人:小镇青年。今后两三年内这群人或者满足这群人胃口所产生的创业投资机会都会非常多。

00后起来后,我认为所有东西可以重新再做一遍,社交、内容、电商等等,他们的偏好跟我们完全不一样。

最终决定事情的还是人,技术可能是革命性的、颠覆性的,但是归根到底还是辅助的。最后要不要接受这个事情还是用户,如果用户人群发生了变化,很多东西都会发生变化。

认知比什么都重要

投资这个行业,对现实的认知比什么都重要。方法论和策略随着时间的积累都会得到,但是你如果不打开心扉的话,现实世界的很多现象、很多变化你永远感受不到。

获得认知之后,你还得做一件事情,跳出认知层面,不能别人说什么你就信什么,别人说是趋势你就觉得是趋势,那肯定也不对。既要进得去也要出得来,用俯视的眼光看发生的变化。

历史学就是大数据,古今中外纵向横向全部拿来读了以后,从大数据里面发现人类整体的行为模式和个体的行为模式,是很有意思的现象。站在更高的角度看芸芸众生,这个也叫上帝视角。我觉得上帝视角所有人都可望不可及,凡人不可能真正拥有上帝的视角,但是我们要尽量接近。

我的认知处于正开悟的过程中,肯定不在底部,可能是在腰部,正在爬坡阶段。在这个过程中我已经得到了很多正反馈。但是毫无疑问,变化永无止境,只要你不断清空自己的认知,就永远到不了顶部。

提出一个观点或者发掘一个新的机会的时候,我还是会想这个东西是不是错的,我做每一个投资决定的时候都非常谨慎,就担心自己是错的。也怀疑自己的方法论是不是错的,这时候怎么办?去跟同事讨论,最后你做决策那会儿就是相信它会发生。

投资人的迭代问题

我在朋友圈里转发了一句话,「绝大多数人从经验里收获偏见」这句话对我影响很大。投资圈尤其如此,我把投资决策分成两部分,第一部分是对事实的认知,第二部分是方法论和投资策略。如果把方法论和投资策略比成骨架,对事实的认知就是血和肉,只有把血和肉填到骨架里才会形成一个完整的投资。

在VC圈,机会约等于变化,如果投资人对事实认知、用户认知、技术认知或者生活认知始终停留在之前的话,其实他是感受不到变化,趋势和机会的。

一个投资人如果很成功,在社会金字塔的顶端,他就可能不太会去接触底层生活。他们在网上购物吗?他们去蹦迪,去游戏厅打游戏吗?这些不会在他的生活里出现,但是我觉得机会可能刚好在这些地方冒出来,尤其是to C互联网领域。

我们这些投资人怎么来迭代?靠认知层面,如果你老化僵化就out了。但是方法论和投资策略始终是有用的,投资时间越长经验越多的人,在这块他是占优势的。但是在事实认知这块,我们必须不断清理大脑的cache(缓存),这其实是非常费脑的过程,但是没办法,只有这样才能做好,或者说只有这样才能先于别人感知到新的趋势、新的变化。

我最近的一个思考,趋势是不可知的,用理性预测趋势这个事不太靠谱。来的时候我在飞机上看了日本人写的《第四次消费》,不管消费还是娱乐、社交,to C的东西很多变化是感性因素造成的。为什么优衣库和无印良品能又火起来?二战后消费者追求跟大家一样,之后要追求个性,在极度个性化以后,现在又回归到简约,不要太奢侈。这些东西都是感性层面的,理性无法认知到。如果认知不到你怎么可能预测到?趋势我们无法去预测,只能去感知,这也是一直跟我们同事讲,你要去深入到生活里感知变化,要怎么做呢?你必须到田间地头、街头巷尾去和用户打交道,体验生活。

人性就是这样的,你到了一定程度就觉得自己高高在上,和别人不一样,但是我尽量不去往那个方向发展。我让同事来帮我,大家一起去,如果我在认知方面慢慢开始有缺陷了、迟钝了,我就重用年轻人。

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众盈团队lj 2018-04-13 10:29
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