圆桌对话|个人天使呵护初创从零起步,不可或缺的英雄

摘要:首届中国天使投资节在厦门金砖国际会议中心隆重召开。本次活动致力于规范健康的天使投资文化,助力完善中国创投生态,衔接和服务更多的个人天使投资人。个人天使呵护初创从零起步,不可或缺的英雄。

2018年1月18日,首届中国天使投资节在厦门国际会议中心酒店隆重召开。本次活动致力于规范健康的天使投资文化,助力完善中国创投生态,衔接和服务更多的个人天使投资人。同时,通过培养和优化更多早期优秀项目,完善中国双创生态。

首个圆桌论坛的主题为《个人天使——创投生态中的自变量》,参与嘉宾包括:联想之星合伙人陆刚、腾业创投创始合伙人、中关村天使投资协会秘书长孙敬伟、水木资本创始合伙人、中国母基金联盟秘书长唐劲草、十方创投创始人吴曼、元和资本创始合伙人、中关村天使研究会会长张正喜。由创业畅销书《单点突破》作者、精一天使公社及春光里合伙人张本伟担任主持。

以下为首届中国天使投资节首个圆桌论坛实录,由品途商业评论(ID:pintu360)精编整理,有删减:

张本伟:陆刚现在是中关村天使投资人协会荣誉会长,同时他是联想之星的合伙人。陆刚过去一年关注AI领域,而且过去投了将近60个跟AI有关系的案子。陆刚老师有一个关键词,投资策略是埋伏,一定要提早布局。

第二位孙敬伟是腾业创投的创始合伙人也是中关村天使投资人协会的副会长兼秘书长,集外企高管、创业精英、投资人于一身,打法是小而精,有一个新的关健词是本垒打。

另外一位是唐劲草老师,现在是水木资本创投合作人,另外一个身份是中国母基金联盟秘书长。

还有一位女嘉宾吴曼老师,参与创建了宽带资本和在云基地,现在在做十方创投,并且是精一天使的投资人,她的投资理念是科技驱动企业成长。

最后是张正喜,他是元和资本创始合伙人,中关村天使研究会会长,同时他也是中关村企业协会的执行会长以及全球天使投资论坛的创办人。

个人天使还有个名字叫英雄

张本伟:下面我提出第一个问题,在各位看来,个人天使在整个产业链中在扮演什么角色?

陆刚:作为早期投资来讲,有两个天使,一个是个人天使,一个是机构天使。大多数机构天使可能都是超级天使。但个人天使数量更多,能够覆盖的领域也更广,形成了在中国早期投资生态圈中非常重要的,而且是不可或缺的一环。

第二个特点,个人天使跟机构天使是上下游的关系,但是在数量上,个人天使覆盖的项目数量更大,领域也更广泛。

第三个特点,个人天使会比较深度地与创业者共舞,他们会花非常多时间跟创业者一块探讨,半职甚至全职加入创业公司中,做出非常重要的探索,并在很孤独状态下互相扶持。

而机构天使更多的是作为伙伴或者导师的方式,跟创业者一起共同往前发展。我觉得作为个人天使在中国早期,尤其是种子期的创业生态圈里面是非常重要的,也是不可或缺的一环。

孙敬伟:在做天使投资机构之前,我做过个人天使投资,所以有些体会。刚才陆刚总讲到机构化的天使或超级天使跟个人天使有不同的地方,但情怀是基础,这是天使投资做初创期投资的基石,因为做早期投资五到八年是一种常态,要面临巨大的不确定性挑战。

但好的项目都是从零到1的过程,需要有人在更早的时候给创业者和项目资源,这个资源除了资金之外,还包括创业方面的辅导、上下游的对接、心理抚慰,甚至承担联合创始人的角色。

所以我也认为个人天使在中国创业投资的产业链中具有非常重大的意义。我也特别认同刚才郑刚总说的个人天使应该对得起英雄的称号。这是我对个人天使价值的认识。

唐劲草:在我看来,个人天使或者天使投资人对比早期机构偏重于投天使轮有如下区别:

第一个,项目来源完全不一样。

机构项目来源是非常广泛的,从全国甚至全球筛选项目,我觉得个人的天使投资人所能看到的项目范围是相对比较窄的,中国目前是天使投资人投资的倍数排前两位投资的案例,一个是“巩红家”先生投的,一个是王刚先生投的滴滴。有可能在当时根本不想投,就投了几十万,最后翻了几万倍,所以项目来源不一样。

第二,个人投资和机构投资两者之间跟项目的关系也是完全不一样的。对于投天使轮的早期机构来讲一般会投很多项目,跟项目的联系只是一种机制化的体系而已,不会接受太多。作为机构的合伙人,我觉得能跟创始人聊个两三次就是属于很好的投后管理了。

吴曼:我相信未来很多好的项目,最开始的发现和发起都是从个人天使手上发展起来的,作为机构天使,我们所能够做的就是加速和助力,同时一个好项目有天使投资之后可以与行业资源和资本行业有效的对接,这点对于我做机构投资人来讲也是非常好的助力。

看项目的时候除了关注赛道、关注市场、关注行业覆盖,天使投资人的背书也会成为做净值调查或做项目判断非常有力的工具。在我看来,个人天使和机构天使在未来很长一段时间都会是一种相辅相成的合作模式。这点也是我乐见其成的。

张正喜:天使投资的个人天使和机构天使的关系,也具备一个时代的特点。早期投资,个人为主,因为天使投资是具备创新性和颠覆性。

从美国看,天使投资也是个人天使为主,所以中国虽然前五年机构为主,但是慢慢的天使投资由个人投资越来越多,相信今后的状态也是天使投资以个人投资为主,所以今天参加大会的天使投资人,你们的机会来到了。

张本伟:站在基金的角度,你们准备在2018年为个人天使们做点什么?

陆刚:早年会犯很多错误,好在口袋足够深,可以在后面将所交的学费赚回来。但是对于个人天使来说,如果在方法上以及投资理解理念上没有达到投资相应风险控制,很可能在早期丧失大量的财富,甚至没有翻倍的机会。

因为天使投资是一个高失败率,高风险的行业,虽然也会带来高回报,但首先是高失败率。中关村天使投资协会在四五年前就有一个心愿。怎么利用前人的经验,帮助这些新进场的天使投资人更好的做好投资?

首先是少犯愚蠢的错误;二是掌握一定的方法论和经验,能够让自己快速的进入到状态;三是结交人脉共同做。由有经验的投资人,从VC到著名天使投资人把自己的经验,以及自己总结出来的方法论和对行业上的趋势看法无私的分享给天使投资学员。

孙敬伟:希望搭建一个平台,让进入天使投资行业的个人天使和机构的天使能够有一个沟通交流,相互推动行业发展的场所,做好跟地方、相关主管部门的沟通。

中国好天使,就是希望能够在创业环境中,一方面有更多的创业者出现,同时有更好更靠谱的投资人能够孵化出来,把双方的资源进行有效的对接,以避免把双创或创业变成不可持续的资源浪费。

因为我觉得无论天使投资的钱还是基金投的钱都是非常好的资源。希望在座各位能够在今天成立的中国天使投资人联盟基础上得到更好的发展。

唐劲草:刚才讲到天使投资人有很多优势,但是也有短板。

第一个短板是项目来源,找知名的天使投资人的项目很多,但是大多数的天使投资人只能靠周围以及一些网络的平台找项目,而且项目质量参差不齐。

第二个短板,天使投资人投、管、退这三块,特别是管、退也有短板。

第二个方面,我们也有一个平台跟中国创投委一起合作,做了远见投资学院,这个学院是专门培养合格的投资人,在座各位天使投资人应该也是远见投资学院培训的最重要群体,所以将花很多精力做好培养合格投资人的工作。

第三个方面我也有中国母基金联盟,包括中国母基金平台,会跟国内的基金做一些活动,也欢迎大家一起去参加学习交流,最终能够达成合作,达到提高的目的。

吴曼:个人天使是拿真金白银做投资,还有另外一波个人天使,他们是用自己的钱,用自己的精力投身到创业项目中,就是创业项目的创始人。一个创业者首先是自己的投资人,要正确认识和评估创业选择的赛道。

二是现在企业发展非常快,市场发展也非常快,在这个发展过程中,势必创业者要建立一个投资性的思维,这个投资思维在这个过程中,能够帮他在整个产业链拓展上做一些清晰的认识、判断,甚至布局。无论是在发展A轮、B轮、C轮,甚至上市之后都是非常有效的。

三是机构和天使投资人的关系。个人天使实际上应该算是整个投资链条的神经末梢,在神经末梢的触感中,一个是给个人天使的建议,包括自己是作为机构天使,我们也一直秉承单点突破,把一厘米宽的事情做到十公里、百公里深,这样我们就可以在这里面做到有备而来。

做天使投资更加应该如此,在自己熟悉的领域深耕,一方面先从周边切入,另一方面,还要扎根于自己熟悉的领域,十方创投和我个人,本来是精一天使公社的天使投资人,另外今天也见证了联盟的成立,2018年十方创投和我个人也希望投入更大的精力,参与到精一或联盟的交流中,以及项目的陪跑,甚至是在领跑的工作中,也希望为天使投资贡献我们的一份力量,让个人天使更强大。

张正喜:国家在天使投资这个领域没有任何的政策,没有任何的法律法规,也没有任何的税收政策,完全是空白。

原因有两点:一个是天使投资发展太短暂了,二是因为这是高风险行业,国家一直没有给予高度的关注。它恰恰又是在中国科技创新强国创新驱动战略中一定是不可或缺的重要力量,所以2018年在这个联盟成立以后,希望这届应该做两个事情,一个是推动政府在这个领域的政策落地,尤其要鼓励更多人参与投入到个人天使领域中,因为天使投资是高危的行业,失败的比例比成功的比例大,国家一定要给予很多的政策支持。

二是因为行业中成败率小,失败概率大,资源极度的浪费,未来得时间希望要开展多层次的培训,包括创业者的培训,希望大学高校能够更多开一些创业者的培训课。天使投资人的培训,中关村投资协会的中国好天使、天使成长营、精一天使公社,我们元和都是参与者,但是远远不够,远远不能满足中国未来对天使投资的需要。

一是建议政策尽可能的完善,推动这个行业发展;二是要开展多层次的各种培训。谢谢大家。

张本伟:每人只用一句话给我们各位个人天使们一个建议。

陆刚:希望个人天使和机构天使合作如燎原之火。

孙敬伟:成人达己,努力投出“打雷打”的项目,机遇给一些将来明星投资人。

唐劲草:稳、准、狠是天使投资人投资的唯一原则。

吴曼:天使投资是一种修炼,也是一种修行,祝愿大家包括我自己度劫成功。

张正喜:天使投资是一份最有挑战的事,无论是成功还是失败,历史都会记住你们。  

张本伟:我对各位个人天使的建议,赛道、刚需、闭环、人剑合一,谢谢大家。


本文为 品途商业评论(https://www.pintu360.com)原创作品,作者: 栾青,责编:栾青。欢迎转载,转载请注明原文出处: 。本文仅代表作者观点,不代表品途商业评论观点。

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