人工智能替代基金经理?看好这事儿的人可能要失望了

摘要:虽然对于“替代说”我方持否定的观点,但是如果这个命题换成“AI能否有效辅助基金经理“或者”‘AI是否能够助力金融行业的发展“,我们的答案则是肯定的。

你还记得三个月前那条全球首支人工智能ETF基金AIEQ发布的新闻么?当时“AI将替代基金经理”一说甚嚣尘上。如今距离AIEQ正式推出已经过去近三个月。而在这个时间点,去回顾AIEQ的发展,用AIEQ收益率的的大起大落来回答当初那个问题,似乎更为合适——未来的AI真的会代替基金经理?不过,不好意思,智能相对论(微信id:aixdlun)却认为至少短期内,AI还替代不了基金经理。

AIEQ只是打了一个漂亮的开局

10月18日,全球首支机器人选股基金AI Powered Equity ETF诞生,由EquBot LLC与ETF Managers Group共同推出。

据公开资料显示,AIEQ利用人工智能和机器学习,对全美6000只挂牌股票进行持续不断地分析,包括但不限于企业公告文件、季度财报、新闻以及社群文章等。然后从当前经济形势、未来趋势出发,在深度分析后再挑选出包含70支股票的投资组合。股票选好后,由ETF Managers Group的一个基金经理团队对投资组合进行再权衡。

不得不承认,AIEQ在起初以0.83%的回报率打了一个漂亮的开场,不仅远超竞品美股标普500指数,同时也再一次吸引了整个金融界的目光。

就像很多人想不到AIEQ的开局竟然会如此灿烂一样,AIEQ在人们的期待目光之中,又再一次出人意料地很快走向滑坡。数据显示,从10月中到11月中,AIEQ净值一度最低下跌到略高于24元,单月跌幅逾4%。截至2017年年底收盘,AIEQ涨幅0.6%,美股标普500指数涨幅为3.39%。也就是,AIEQ推出以来,业绩整体表现落后于美股标普500指数,与此同时,美股标普500指数却保持着稳定增长。

最初叫好的人,可能要失望了

除了这一记漂亮的开局,AIEQ确实给了基金市场新的遐想空间。除了,EquBot LLC与ETF Managers Group,国外如摩根大通、贝莱德、Two Sigma、Citadel、DE Shaw等,国内如华夏基金、天弘基金等一些大型对冲基金也都纷纷开始研发、采用AI来协助工作,例如分析报告和推荐股票等。他们之所以争先恐后,无非寄希望于AI能做到:

1.全天待命,算法赋能,提高工作效率

一方面,AI可以全天工作,24小时待命,既将人从繁琐的简单工作之中解放出来,降低了劳动强度,又使得并行处理多项工作成为可能。另一方面,算法技术极大提高了人们对于文件的分析和处理速度,由此进一步提高工作效率,更好在“分秒必争”的股市为股民谋利。例如摩根大通开发的AI金融合同解析软件,几秒钟就能完成过去工作人员每年长达数月才能完成的工作。

2.理性分析,及时更新,助力量化投资

2016年,量化投资引爆了投资市场,其是利用计算机技术并且采用一定的数学模型去实践投资理念,实现投资策略的过程。而AI的入局,则能有效助力量化投资的进一步发展。

一方面,AI可以降低个人的情绪和由团队合作造成的对于分析结果的影响,有效降低不稳定性,提高分析的精确性。另一方面搭载大数据的人工智能,在数据抓取方面能够更为全面,同时对于数据的更新也更为及时。例如前文所提到的AIEQ对于全美6000支股票相关数据的分析和处理。

但,要让AI完全替代基金经理,短时间内不太可能。

我们先来说说AIEQ的成绩为什么不太好,智能相对论(微信id:aixdlun)认为,主要有两点原因。第一,从AIEQ本身的选股来看,AIEQ的选股不走求稳路线,大多十分激进,从而导致了收益率大起大落。第二,从人工智能本身所存在的“黑箱问题”来看,由于人们无法从内、外来透析其做出决定的原因,就使得对其所做出的结果缺乏修正的理由,无法辨错。

但这还不是AI不能替代基金经理的全部理由,智能相对论(微信id:aixdlun)认为原因有四点。

1.AI不能进行思辨性分析,导致分析并不深入

AI对于数据的计算和分析,能够使得其在做定量分析时有很大优势。但是,对于证券市场分析来说,除了定量分析,还需要定性分析。通过定性分析能够深入挖掘数据背后的关系和意义,而这正是AI最大的缺陷所在。正如华南某公募基金经理在接受采访时所说:“人工智能是解决了一些结果不确定性的问题,即引用各种模型来帮助进行判断和决策,提高原来判断的准确性。但证券市场投资不仅是一门科学,也是一门艺术,它有多种因素,有定量的也有定性的分析,并不是能够简单的通过公式或者逻辑推演出最佳方案。

2.AI更加适应“有套路”的工作,无法面对充满偶然性的股票市场

AI背后其实是由一套程序和算法来支撑的,AI所谓的自我学习,也不过是建立在算法基础之上的路径输出。因此,对于一些“有套路”、按照流程走的任务,AI当然可以轻松应对,并且能够比人做得更好。但是一旦新情况在设定的程序之外,AI就无法工作和及时调整。而基金经理则正是要求能够做出决定,能够在变化之中及时指明方向。据《证券时报》报道,2017年A股,涨幅超1倍的股票共有40只,但同时也有145只股票价格腰斩(跌幅超过50%),在年末时,持续走高的大连电瓷和浪莎股份等股价还出现了高位断头,股票市场充满偶然性可见一斑。因此,面对瞬息万变的股市情况,更适应做“有套路”工作的AI是不能替代基金经理的。 

3.AI能够实现人机交互,但是作为信息沟通的枢纽仍然是一个问题

一个好的投资组合往往并非是一个基金经理能够搞定的,基金经理还需要和调研团队、操盘手、管理层进行详细和及时的沟通。在搞定投资组合之外,基金经理还需要和他的“金主“们进行沟通和说明。因此,作为信息枢纽的基金经理起着上传下达的作用。而人之间的沟通并非是简单的量化工作,里面涉及到了大量的沟通技巧、说服方法等。科大讯飞董事长刘庆峰在接受采访时,提到了人类有三类岗位很难被AI替代,第一类就是需要交流沟通的,所谓人情练达的艺术。因此,对于信息交流枢纽一职,AI目前还无法胜任。

4.AI的数据分析优势,在股市预测上并不起多大作用

影响股票价格的核心是公司的运营情况以及政治、经济环境,但直接因素是股民的买入和卖出情况。因此,股市的变化是带有一定不可预测的成分存在的。所以对于股市投资来说,即算是量化到极致,把K线等分析工具研究得入木十分,也无法做到精准预测,达成100%的获利。以芝加哥学派尤金·法马教授为代表的以一大帮知名经济学家,将股价波动视作是随机游走,他们认为股票价格就像个醉鬼一样,你永远无法预测下一步会怎么走,往哪个方向走。实践也证明,到目前为止,并没有精准预测股市的大牛或者工具的出现。因此AI的入局,对于股市预测来说并不能起多大作用。

不过,虽然对于“替代说”我方持否定的观点,但是如果这个命题换成“AI能否有效辅助基金经理“或者”‘AI是否能够助力金融行业的发展“,我们的答案则是肯定的。

人工智能确实能够有效辅助基金经理或者其他工作人员的工作,如上文所提到的提高工作效率和准确率等。并且,AI+金融也已经成为大势所趋,从摩根大通、华夏基金等国内外多家公司和机构纷纷布局AI就可见一斑。根据36氪研究院发布的《人工智能行业研究报告》显示,目前AI已经在金融行业的投顾、征信、风控、身份验证等多领域开始得到应用。

 

近日,在清华大学金融科技研究院挂牌仪式上,融360、简普科技CEO叶大清指出,“中国将成为金融科技和AI的最大受益国,金融行业AI应用会比无人驾驶更早实现商业化。“未来,AI虽然不能替代基金经理,但其的确能助力金融行业的发展,为中国和世界经济的发展做出贡献。

本文为 品途商业评论(https://www.pintu360.com)投稿作者:智能相对论 的原创作品,责编:王彤。欢迎转载,转载请注明原文出处:。本文仅代表作者观点,不代表品途商业评论观点。

您可能感兴趣的文章

金融AI是“新风口”?还是一场谁也不说破的集体造势?

人工智能行业将去向何方?三大热点市场值得关注

智能零售服务商悠络客获7887万C轮融资,招商局领投

发表评论

您的操作太快喽,请输入验证码

您输入的验证码不正确。

看不清? 点击更换
确定