互联网大佬的新三板生意经:失足还是挖到宝

新三板市场近两年发展迅速,截止到2015年全年挂牌企业5129家,数量远超A股,总市值达到2.46万亿元,较2014年末增长435.83%,2015年新三板1881家企业发生定增,实际募集资金合计1232.13亿元……新三板迅猛的发展速度和巨大体量吸引着不少投资人士,互联网的大佬们当然也不会错过,今天跟随挖贝新三板研究院一起来看看互联网大佬们在新三板都有哪些动作,看看他们是失手还是已经挖到宝?

李开复带着创新工场来了不温不火

2016年2月15日年后上班第一天,李开复带领的创新工厂在新三板挂牌,创新工场定位于为优秀创业者提供全方位创业服务,曾经服务过的美图、知乎、豌豆荚、蜻蜓fm等20多家创业公司目前市场估值超过一亿美金,累计吸引风险投资近50亿元人民币。外籍身份的李开复虽然身居董事长职位,并不直接或者间接持有创新工场股份,但是李开复控制的Innovation Works(HK)Management Co。,Limited与创新工场经常性关联交易金额较大,看来李开复没拿股份,并不代表无足轻重。

然而,同样是李开复在新三板的投资,结果却不尽相同。2011年7月创新工场出资2125万元占股19.23%股权,成心游科技第三大股东。据了解,心游科技成立于2011年,是一家集游戏研发和发行为一体的游戏公司,2013年度、2014年度和2015年1-5月营业收入分别为3846.71万元、4623.25万元和546.28万元;净利润分别为347.28万元、1434.27万元和-428.28万元,或许李开复是看中了网游端游的市场发展前景,投资近5年时间,心游科技盈利能力却仍然不尽人意。

除了易点天下雷军并非顺舟顺水

前两天炒的火热的易点天下,连续两年净利润不超过170万,在2015年上半年出现亏损,甚至一度出现估值几乎为0的情况,却在决定涉足互联网行业之时引来一批互联网投资人的加入。2016年2月易点天下以每股9.5元的价格发生一笔 增发,发行对象共计3名,其中金山安全的执行董事为雷军,金星投资的唯一股东是小米。发行完成之后,两家雷军系公司合计占易点天下10.52%股份,而易点天下的估值也一跃成6亿元。随着雷军资产的进入,易点天下的互联网时代才刚刚开始,不知道未来会怎样?

雷军系早在2014年11月就已经开始形成。小米科技的独资公司天津金星投资有限公司和天津顺米投资有限公司参与了凯立德的增发,以每股12元的价格认购了8400万元,合计占股7.09%。目前,这两家公司分别为凯立德第7和第10大股东。此后,凯立德又进行了3次增发,近两年营业收入持续增长,目前总市值约为19.17亿元,雷军持有的股份两年时间至少增长61.8%,看来雷军这次真的是挖到宝了。

雷军在新三板的投资不止于此。2015年5月小米科技旗下的金星投资和顺为创投与比科斯(833908)共同出资成立秀美时尚,拟为小米科技提供相关产品的供应链服务,打造小米科技移动智能终端配件次生态链。其中,金星投资以4470.67万元拿到比科斯10%股权,成为4大股东。看来雷布斯这是要进一步完善产业链了,付出几千万,得到的是长远利益。

其实,在申请挂牌的新三板企业中,海润影业和白鹭世纪的投资者里也出现过雷军的身影。2015年6月金星投资出资2000万元,收购海润影业3.33%股份,尽管海润影业2014年营业收入和净利润均为负,却丝毫没有冲淡雷军对影视行业的热情。

雷军对处于申请挂牌阶段的白鹭世纪的投资更具戏剧色彩。白鹭世纪的前身奇矩互动成立于2008年2月,曾经搭建了VIE进行海外融资和上市筹划,却在完成2轮融资之后败北。而后,原奇矩互动创始人创办的另一家同行业企业-白鹭引擎(后更名白鹭时代)悄然崛起,为解除海外架构的股东置换,2015年6月,白鹭引擎被白鹭世纪全资收购,同时进行了A轮融资,小米科技通过金星投资向白鹭世纪增资600万元,持有白鹭世纪4.28%股份,对应估值1.4亿元。折腾了一大圈,不知道雷军的投资回报什么时候会来。

蔡文胜新三板投资有道隆领投资市值或超百亿

相比李开复和雷军,蔡文胜在新三板的投资收益相当可观。

2015年8月,拥有“冷笑话精选”、“星座秘语”、“美食工场”等多个微博大号的飞博共创在新三板提交挂牌材料。早在2011年5月,蔡文胜创办的隆领投资就以30万元入股飞博共创,占股26.08%,成其第二大股东。按飞博共创当下保守估计6亿的估值计算,这一笔投资赚了数百倍。

正在挂牌新三板的企业中,化妆品在线直销网站运营商美易在线和竞彩258网站运营商明致体育两家企业的前十大股东中,均出现了隆领投资的身影。此外,隆领投资入股的易名中国也有计划登陆新三板。仅是飞博共创一个项目,退出的收益就高达上亿元。这些项目未来两年将为隆领带来丰厚的回报利润,隆领投资2014年度营业收入和净利润增长率分别为218.36%和206.51%,最近公布的隆领投资2015年1-8月营业收入为1.43亿元,净利润为1.37亿元,盈利能力相当了得,参照同行业估值,隆领投资的市值可以超过百亿。

最后说说BAT 没有外表那么光鲜,或许时机未到

腾讯的马化腾投资的新三板企业已经挂牌的主要有好买财富、益盟股份、云高信息、聚能鼎力、上海寰创,还有正在挂牌中的有美家帮、像素软件、逸家洁,这些企业涉及到互联网、计算机电子设备制造业、软件和 信息技术 以及资本市场服务等行业,在熟悉的行业内投资,马化腾自然也顺风顺水,以益盟股份为例,2010年12月深圳市腾讯计算机系统有限公司对益盟股份投资3.8亿,取得20.20%股权,6年后的今天益盟股份总市值74.24亿元,马化腾当年的投资收益超过11亿元。

阿里的马云则在恒大淘宝、新片场、智臻智能、多维度等新三板企业下功夫,待挂牌的企业还有百程旅游,于马化腾不同,马云投资的项目则是遍布商务服务、互联网和相关服务、广播、电视、电影和影视、体育等,尝试不同领域的结果又如何呢?以新片场为例,2014年杭州阿里创业投资有限公司两次出资合计250万元,成为新片场第二大股东,占股25%,2015年8月,新片场引来红杉投资3600万元,当时有媒体报道新片场估值已经超过2个亿,即便如此,新片场公布的最近的财务数据却并非多么亮眼,2013年度2014年度和2015年1-4月份营业收入分别为50.55万元、220.65万元和254.15万元;净利润分别为-33.99万元、-251.15万元和-168.29万元。对于阿里来说,短期内得到回报应该不太可能。

百度的李彦宏投资的客如云已经在新三板挂牌,百姓网正在申请挂牌阶段,而百度音乐、百度文学、百度糯米、百度外卖均有挂牌计划,以已经上市的客如云为例,2014年4月李彦宏个人出资创办的百度网讯分别在2014年4月和2015年4月两次合计出资3618万元,入股客如云,目前占股21.79%,为第二大股东。然而,客如云在得到百度网讯两次出资之后却仍然处于连年亏损状态,而且,反而是越亏越多,2013年度、2014年度和2015年1-5月份,分别亏损304.55万元、1562.06万元和1853.87万元。

新三板市场巨大的体量引来了资本的关注,但同时也隐藏着机遇和挑战,对于每一位投资者而言,需要的不仅仅是资本充裕敢于尝试,更需要理性思考,敏锐决判。

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