移动医疗22强榜最终篇之(上):七雄逐鹿,谁思九鼎?

滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄!转眼该系列就进入最深的深水区了,top7的公司个个都是英雄豪杰,不是已经是独角兽,就是在成为独角兽的路上,反正从长远来看都是要变成兽的,不免让人有高山仰止,高天上流云,高处不胜寒,站得越高可能摔得越惨等错综复杂,其实羡慕嫉妒恨的赶脚……

 第五名 丁香园

丁香园近期融资三波三折,不过有江湖传言说还是钓上了大凯子,不管怎么说,市场就是成者为王,败者为寇。规则会由winner制定,但目前整个瓶颈还是比较明显的,主要是放卫星放得太大,业务膨胀性和有效性没有得到检验,天花板就要出来了,其实药企收入这块增长十分有限。不是说药企市场不大,但不可能一家企业拿到多家企业的大单子,里面有甲方乙方的问题,有合规问题和排他性问题,往往得到A就会失去B。通常只能拿到一两个药企特大单子,剩下的是散碎,同时,医生患者两边作战,药企服务端已经被医脉通等老牌公司超越了。事实上,在药企的业务上,丁香园疲态渐露,在大幅提价的背景下,收入增长有限,而医生端流量开始下降并不断被其他app分流,业务把控能力出现力不从心的局面,有效医生互动反馈占整个用户数低于7%,像纸老虎似的“大而不强”的模样凸显。但是整体来说丁香园框架大、技术好,先发优势强,拿下medscape和AME还是非常有价值的。医学编辑团队的水平和厚度业内首屈一指。丁香医生目前估计可以达到800万有效注册用户,百万活跃左右,这可以做一个传播载体,以学术为入口占领用户心智,潜在为其线下诊所导流,为医生引流,进行患者健康教育,做患者社区等等,这个意义是很大,也是丁香园获得高估值的逻辑基础。丁香诊所困境的最大价值在于证明了管理层的愚蠢,让内部全都冷静下来,从上到下不再自我膨胀,不再搞个人崇拜,也不用到处去当人生导师了,似乎懂得无数道理,其实隔行如隔山,就像模拟炒股看起来头头是道,去指点江山,轮到自己操盘就卵了。这相当于一次集体团训,当然费用高了一点。该诊所产品定位导致连锁性不好,反国家三级分诊政策而动。诊所主要面向核心城市中高产阶级,只能主要集中在特大城市和中心城市拓展为主。长期运营成本算上摊销和折旧的自由现金流,将以持续亏损为主,当然可以和保险公司结盟,为其导流。但如果流量过低,无论是跟上药合作还是保险公司,都没有太大意义。估计战略了半年,开了好几个声势浩大的发布会,然而一个业务员推自行车,一周送一次药也差不多可以周转了,当然如今这世道主要是看气质。当然丁香诊所还有一个作用是牌照拿到后可以安置医生护士,作为类似乌镇互联网医院一样的载体放大,连接智能医疗硬件厂商,提供慢病管理和特定人群服务。

但这些都不重要,哪个公司没有问题呢?谁能举个例子出来?之所以在我的心中排名下滑乃是最近他们借百度贴吧事件营销的脑残行为。作为一公司的CEO和CTO,四处爆炒自家的产品,推动御用文人用黑文植入自己的产品,这倒无可厚非,但是用莫须有的猜测和流言抹黑血友病吧主蚂蚁菜,以貌似中立的观点,想占领道德高地,两边打压,只为自己牟利,其心可诛!关键是这鸟样,还老是摆出一副道德卫士的姿态,浑然忘记了当初如何用不正当手段获得优势,用盗版掘得第一桶金?

(以下是广告,可以忽略)其实我司医库默默运营了十四个独立的患者社区,包括收购的中国最大的糖尿病患者社区甜蜜家园,去年底就把大批广告全部砍掉为不影响用户体验,清除不守道义,恶意注册我们商标的三诺生物只是冰山一角,大力发展移动端和内容建设才是我们的重点。这次百度贴吧事件出来后,内部和外部曾有多人建议我们趁机营销,我想了想还是顺其自然,堂堂正正,不发无意义的杂音,不干投机取巧的事情,扎实做工作吧。

 第四名 好大夫

好大夫是一家比较稳健的公司,原来并不算一家移动互联网公司,更像一个传统公司,以互联网作为工具,以地推和服务为核心。但随着时间延长,服务的医生逐渐成长,上面不停有交易和用户反馈过程,沉淀了大量的有价值内容。对很多医生粘性大,因为该平台可以为医生带来名誉和患者增量,其价值非常明显,Dr.2预测其去年收入在6000-7000万左右。但是业务显示了强大的生命力,据某内部知情人士透露,好大夫的线上流量至线下服务的转化率约为75%(只是咨询常见病和症状不算),这何其壮观!这会大幅度提高留存率和交易比率(大家可以参考一下我关于产品留存率对公司生死攸关的文章),每个用户的ARPU值是所有移动医疗应用里面最高的!大家知道百度每年靠给民营医院直接或间接导流就有200亿收入,虽然百度也是好大夫的战略股东,但是王航还是坚守了道义,话说只要稍微松一下口子,走点不知情的灰色地带,如此高的转化率,每年多个几亿收入跟玩一样!因此我认为该公司及其领导者从来没有任何差的口碑,至于轴啊,固执啊,死脑筋啊,换个说辞可以理解为坚守,子曰:与其不逊也宁固,那么随着对手们逐渐犯错误,长期持续增长的价值就出来了。

另外不要以为医生都一定最在意收入增加,医生普遍是一群高级知识分子,立牌坊是其本能,所以口碑在长期业务战略中非常重要。同时好大夫地推团队业务扎实,专业性强,从来不以大笔钱来补贴,而是把补贴用在学术推广,医生服务和交易环节中,这是一种长期可持续发展的路径,比某杏杏,某医联靠现金砸钱铺路,小礼品和发帖给钱以维持产品病毒性和活跃更强大,直击核心!

最重要的是行业风口即将来临,未来两年多点执业,自由职业和网售处方药波澜壮阔,大量医生集团继续推进,好大夫将是最受益标的。Dr.2认为,虽然其新一轮close的估值在6亿美金左右,但未来非常大的成长空间。他是整个中国最类似美国ZocDoc的对标公司,我最欣赏的移动医疗公司,目前估值20亿美金。最后说明一下,我意外在某天晚上第一次偶遇王航,相谈一会,这是一个谦谦君子,又老成持重,而且是一个好人,就是有点诸葛亮的感觉,事必躬亲,操心事太多。

第三名平安好医生

虽然坊间号称估值40亿美金,用户x千万,我们也确实看到用户上升比较快,业务拓展迅速,但Dr.2仍然认为其价值比前几个要低,如果价值等于估值或者财力,这世界早就属于煤老板和开发商了。首先,所有用户增长来自大量补贴,有钱补贴没问题。平安好医生现在是整个移动医疗界医生补贴最猛的应用,确实也对其他移动医疗应用短期产生了巨大的流量压制,但是也教育了用户,加速释放了整个市场总量。根据抽样调查,其去年在多地对单个医生上平台应用甚至补贴超千元,虽然上量迅速,但这样做的副作用也很明显,尤其今年补贴策略大幅下降后,一批医生也快速流失。其次,平安好医生虽然背靠中国最大保险公司的资源背景,但大型集团中有严格内部市场化和制衡机制,并不会如大家所想的得到集团所有资源,可能领导者指挥明确健康战略优先,但这显然会有资源争夺和绩效考核的问题,涉及其他部门几万人兄弟的切身利益,哪有那么简单,尤其是好医生真的体量越来越大的时候,就会首先内部“接触抑制”(可以参考Dr.2昨天的文章,产品的死亡周期)。第三,就算随着整个业务体系的拓展,又会涉及深层次的问题,国家会不会让最大保险公司来把控、垄断部分医疗市场的问题。凯撒集团只是美国比较中小型的保险公司,不是最大的集团。平安怎么来的?就是国家为了打破人保的垄断问题而设立的,难道用一个垄断替代另一个垄断是一个好事吗?无论国有还是私营!所以平安好医生会面临整个战略向上,会摩擦所有人的问题。至于平安好医生和平安银行,平安保险等战略合作,这些消息和照片只会让人觉得有趣,恰恰说明了系统的封闭,实际上是把健康险部门跟他一起合并了。至于其中说到估值四十亿,让我想起了陆金所和恒大淘宝的估值游戏,放出只有5%-10%的股份,还有很多买单人是关联人,或者表忠心而已,然后一乘就变成了真正“四角兽”,这种属于数字游戏,并不是真正市场化的融资。搭上平安这条船,即使支持给这里亏了,想必老马也有平衡之道,因此我觉得内部人拿此来炫耀很荒谬,就问一句,假如内部员工真的大量减持股份,就算打三折,你们谁敢接?而且即使上市IPO,也基本上快一步到位了,投资人基本上就是真的战略了,市场化退出哪有那么容易!不过因为其真实业务的体量和与保险业务走通的逻辑,所以综合来说我在榜单上将其排到第六名。

第二名深圳华康

深圳华康上一轮估值10亿人民币,但是结合以下几个优点,Dr.2认为业务膨胀可能性更大。华康采用全面进攻方式,在整个中国展开强力地推。同时对技术投入是行业内最大的公司之一。同时推广的时候,每家医院能得到支付宝补贴,微信补贴和一些银行的补贴。所以公司运营成本的负向现金流相对站队了百度的“趣医院”完全不是一个量级,因此其推广模式可持续性会更强,主要矛盾是人手不够而不是没钱去做。华康在智慧医院处做得非常深入,并且重度连接了HIS,LIS,PACS和电子病历系统。随着分级诊疗,自由执业,院内处方院外化社和电子药房的启动,华康可能是潜在受益者。其业务本身也是整个支付宝未来医院实施载体。也是阿里集团除了自建以外,极为少数的大标的移动医疗外投项目。得到了背后大量支持,也是未来第一集团前三的有力竞争者。同时阿里收购了恒生电子,目前有一块自营业务——掌上智慧医院也在全国攻城略地,那么结合赛道投资理论,Dr.2不免对其未来的资本运作有些胡思乱想,如果两家业务合并呢,阿里也能交换更多股份,其市场份额将会大幅度提升,同时可以有效降低补贴和市场费用,提高运营效率和议价能力,因此有重组的想象空间,现在跌得惨不忍睹的二级市场最喜欢哦。

华康跟中华医学会以及best practice的内容以及渠道合作是一招好棋,有战略价值。不过同时运营医生和医患两端的产品和内容,对产品形态,公司战略和内部考核都是一个难题,未来看掌舵人的选择吧!

下一章就是这个系列小说的完结,就是移动医疗22强最终章,TOP3公司春雨,寻医问药网和挂号网(微医)的三国杀!

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