在线旅游:BAT持续火拼,携程老大地位不保

盘点

文/创业邦

根据艾瑞咨询统计,2014年中国在线旅游市场交易规模为2772.9亿元,同比增长27.1%。这一年国内在线旅游市场可谓是风起云涌,价格战、海报战、公关战、打官司,简直不能更热闹。

对于这块利润高地,BAT自然不会错过。BAT的流量、用户、大数据、资本对于陷入白热化竞争的OTA来说无疑有很大的吸引力。百度以3.06亿美元战略投资去哪儿,去哪儿不仅得了个靠山,也获得了花不尽的流量。体量相对小的艺龙和同程,进入了腾讯系麾下。BAT开始觉醒发力、创业公司先后入局、传统OTA的业务线不断丰富,混战一年后,国内在线旅游市场是否格局已定?

3月23日消息,随着携程旅行网最新财报的发布,国内几家美国上市的在线旅游企业去携程、哪儿网、途牛、艺龙2014年的财务数据已清楚对外呈现。从营收规模来看,携程仍然是中国在线旅游行业行业最大的企业,途牛、去哪儿正在快速追赶。去哪儿通过移动端的快速发展,已经给携程带来压力,而携程则通过加大投资、发展移动端等策略,来巩固自己的领导地位。根据4家公司的财报,预测在2015年整个在线旅游企业竞争的格局不会有太大的变化,但竞争的主战场将会向移动端转移。综合营收、毛利率、移动端等主要经营指标,艺龙似乎将会率先失去市场影响力。从全年数据来看,在线旅游网站已集体陷入亏损之中。尽管如此,资本市场仍然对在线旅游行业保持极高的热情。

目前国内在线旅游行业存在着这样的派系:BATX,它们分别对应着百度系、阿里系、 腾讯系和携程。

百度系:

去哪儿:百度控股,市值32.11亿美刀

阿里系:

在路上:2013年3月获得阿里投资

穷游网:2013年6月获得阿里投资

阿里旅行·去啊:2014年10月从淘宝分拆出来的在线旅游品牌。

百程旅行网:2014年3月获得阿里投资。

腾讯系:

同程网:2012年、2014年两次获得腾讯投资、2014年获得携程投资、2014年与万达旅业达成战略合作。

携程系:

携程:市值59.93亿美刀,国内在线旅游行业老大

途牛:市值5.96亿美刀,曾获得携程和京东的投资

BAT持续火拼,携程老大地位不保

2014年,BAT一直在跑马圈地。还记得那场因为阿里的“去啊”所引发的的海报大战么,到最后几乎撩动了整个互联网圈的企业。除了从淘宝旅行拆分出的去啊,阿里还先后投资佰程旅行和石基信息,以及联合余额宝推出的“旅游宝”和海外交通卡,基本从IT基础服务、出境游、支付、交通全线进行了布局。

腾讯则继续当着自己的干爹,先后投资了同程、我趣旅行面包旅行,三者均未形成控股。和阿里自身及所投的企业对比下,逐渐平台化的同程和去啊稍像,我趣和佰程都做出境。相比之下,百度堪称淡定帝,不知是心如止水,还是后知后觉,总之收购携程的谣言传了千万遍,实际上整个2014都静如处子。

为抢占份额 齐齐陷入亏损

财报数据显示,艺龙2014年第四季度净亏损为2.07亿元,而上一年同期净亏损为0.44亿元;2014年全年净亏损为2.69亿元,而2013年全年净亏损为1.68亿元。 途牛2014年第四季度净亏损为1.68亿元,而上一年同期净亏损为5370万元;2014年全年净亏损为4.479亿元,而2013年全年净亏损为7960万元。 去哪儿网2014年第四季度净亏损为6.755亿元,而上一年同期净亏损为1.216亿元;2014年全年净亏损18.469亿元,而2013年全年净亏损为1.873亿元。 携程2014年第四季度净亏损为2.24亿元,而上一年同期净利润为2.61亿元;2014年全年净利润为2.43亿元,相比2013年下降76%。

综合财报数据来看,就连携程也自2004年以来首次出现运营利润为负,而去哪儿亏损更是持续扩大最终至总净亏损超过18亿元。至此,去哪儿网、艺龙、途牛、携程四家上市在线旅游企业都没有逃脱亏损的命运,全部陷入亏损之中。

根据对比各家在线旅游网站全年财报数据可以发现,为换取市场份额各自在产品开发及市场营销领域投入的费用都在节节攀升,而这也是在线旅游网站均陷入亏损的重要原因。

对比数据可见,在产品技术研发上,携程2014年全年产品开发费用为23亿元,相比2013年上升86%;途牛2014年全年产品开发费用为1690万美元,较2013年增长169%;去哪儿2014年全年产品开发费用为7.75亿元,相比2013年增长142.8%。

而在销售与市场营销方面,由于受到价格战的影响,各家在线旅游网站的费用上升更是显而易见。

数据显示,携程2014年销售与市场营销费用为22亿元,比2013年上升74%;去哪儿网2014年全年销售与市场推广费用为8.909亿元,较去年同期增长183.4%;途牛2014年全年销售与市场推广费用为4.342亿元,较2013年增长294.5%。

在线旅游在产品技术研发和市场营销方面不遗余力的投入,自然换来了业绩上的亮眼成绩。根据财报可见,携程2014年净营收为73亿元,相比2013年增长36%;去哪儿全年总营收为17.57亿元,相比2013年增长106.5%;途牛2014年全年营收为35亿元,相比2013年增长81.3%。

移动端业绩亮眼

所幸,巨额的亏损换来的是大家在业务和市场份额上的扩张,而这其中以各自移动端业务的发展最为显眼。

途牛财报显示,第四季度公司移动端流量高达在线总流量的65%,移动端的订单数增长10倍,占在线总订单数的45%;

携程财报显示,截至2014年四季度结束,携程旅行无线应用拥有约6亿累计下载量,环比增长70%。 2015年2月春节期间移动平台交易量占比超70%;

艺龙财报显示,客户端应用累计下载量达到1.32亿。去年Q4艺龙自有品牌移动端间夜占比达到55%,单日移动端住宿的订单高峰值超过10万单;

去哪儿财报显示,2014年全年无线收入为7.087亿元,同比增长434.9%;2014年第四季度,无线收入占比首次达到总营收的50%左右。

资本市场热度不减

尽管各家财报亏得一塌糊涂,然而根据投行和股价的反应,依然可以看出资本市场对于在线旅游行业依然普遍看好的态度。

在盘前发布财报时,途牛股价大跌7.1%,并在开盘一度跌破14美元,其后公司股价慢慢上涨。而在财报发布会,摩根斯坦利、瑞士信贷、JG资本等机构分析认为途牛收入增长强劲,超出市场预期,维持途牛股票买入评级。

与途牛相同,去哪儿网即便发布了一份亏损18亿元的财报,但财报发布当天股价仍然迎来10.15%的涨幅至32.01美元,第二天股价继续上扬涨至34.03美元。而JG资本也发布报告,维持去哪儿增持评级及38美元目标价。

而携程财报发布后,其在股票市场的反应则更为惊人。上周五,携程股价暴涨24.79%至57.58美元。随后,德银发布投资报告,维持携程股票“买入”评级,并将目标股价从52.4美元调高至57.3美元,而美国投行派杰也发布报告,维持携程股票“中性”评级,将目标价从45美元调高至54美元。

让投行看好的原因,一方面来自于对于烧钱换来的高成长,另一方面则是对于这几家在线旅游网站接下来业绩的看好。

在财报发布的同时,携程预测2015年第一季度净营收同比增长率将介于40%至50%之间;而去哪儿也曾公开表示,2015年前三个月其销售额可能增长90%;此外,途牛也预计,2015年第一季度营收将加速增长。

派系之争太烈,行业盈利状态不乐观

去哪儿、携程:两大派系的持久战

“去携大战”一直是在线旅游领域不可避免的话题,两家恩怨情仇的正面交锋开始于一件有点狗血的事件,2007年网络上闹的沸沸扬扬的”划线门”,这并不是一件如“艳照门”一样惊人有料的事件,而仅仅是因为在去哪儿的推广页面里,由于涉及与携程的价格比较,线划长了点,不小心把携程给划线了。

于是携程投诉到政府把携程给告了,自此之后双方的骂战就愈演愈烈甚至对薄公堂,到2008年年末,去哪儿因涉嫌侵犯酒店点评著作权遭携程起诉,再到今年5月去哪儿网起诉携程侵犯名誉权,以及两大公司高管”隔空对骂”最终诉诸法庭,”

然而,近期则因去哪和携程互换最大股东传出两者要合并的消息,但虽多次却都只是传言,如果二者真的合并就又有一场资本市场的精彩反转剧可以看了。

携程、同程:对手一夜之间变盟友

我们知道2014年4月携程用2亿美刀把同程给收了,成为其第二大股东,殊不知曾经的携程与同程在门票业务上也大打出手过,对手是如何一夜之间变成盟友的呢?

虽然是行业当之无愧的老大,但携程却在一些细分市场内并不具优势,尤其是在景点门票业务领域具有先发优势的同程网,曾一度成为携程的竞争对手,然而在双方大打价格战和口水仗之后财大气粗的携程却输给了在现付业务上更有优势的同程。

不仅如此,即使之前同程CEO还上演了公开炮轰携程垄断的戏码,也没能阻止二者的“结合”。虽然携程一直是行业老大,但在面临诸多后来者在细分市场的一步一步蚕食,也必须要用手中的资金买“未来”,将更多有利的资源收入囊中。

同程、艺龙:你伤害了我还一笑而过

携程和同程合作让彼此停止了门票业务上的烧钱,结束恶性竞争,可以说是双方受益之事,然而此庄婚姻最郁闷的却是曾经与同程“好过”并同属腾讯系的艺龙。因为就在“双程”联姻不到一个月前,艺龙和同程曾签署战略合作协议,双方将独家接入对方的景区门票库存和前台现付、团购酒店库存,扬言抱团抗击携程。

然而,同程却给艺龙杀了个回马枪,结束了“艺起同行”的对携联盟,开始了“携手同行的”对去哪儿联盟,虽然同程表示,接受携程投资后,依然会履行与艺龙的合作协议。然而从携程占同程30%的股份来看,“缓冲期”一年结束后,同程与艺龙的合作可能性也不大。

所以,如果说2014整个在线旅游行业谁受的内伤最大,那一定就是被“抛弃”的艺龙了。这也因此被外界称为在线旅游行业最狗血的剧情逆转。

同程、途牛:年度最歇斯底里的撕逼

去年11月份以来,在线旅游行业开始大肆争夺出境游市场,价格战和资源战相继上演。战场上最猛烈的厮杀来自同为携程投资的同程与途牛之间的内斗。

事情的起因是途牛在合作伙伴大会上公开叫板,要求与途牛和同程同时有合作关系的旅行社,必须提高对同程的供货价。

随即引发了同程方面的激烈回应,向途牛发出一封《挑战书》,指责“途牛在出境业务上的垄断手段”,并宣布单挑途牛,声称未来12个月的度假销售额将超过途牛。然而,途牛并没有做出迎战的回应,只是CEO于敦德发了两篇回应文章,让双方的口水战变成了你来我往的公关战,后来甚至公开相互挖角。甚至有传言称,有的旅行社被迫在途牛和同程之间二选一,这让本就不平静的行业竞争再添波澜。

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