58同城上市半年记:冰与火的游戏

快讯
姚劲波又一次上头条了,不过这一次是因为买车,他刚刚买走了第一台英菲尼迪Q50。 而就在半年前,经历过内部动荡和八年长跑的姚劲波终于在纳斯达克敲响了上市的钟声。在过去的这半年中,故事和大多数中概股们所遭遇一样。初涉资本市场的58也经历了一出冰与火的游戏,既享受了股价高涨带来的兴奋,又背上了资本压力的沉重包袱。 纳斯达克的玩法 纳斯达克是许多创业者心中的圣地,但真正身处其中的公司们却显然更明白其中的凶险,资本的游戏从来都不是那么简单。 从上市的时间节点上来看,姚劲波是幸运的,58同城刚好赶上了中概股在美国市场的复苏期,到3月6日中概股们的股价峰值时,YY半年内涨了79%,唯品会涨了151%,而58同城也一度高涨至58美元。 也正是那时,58决定进行首次增发,尽管上市不足半年就进行增发显然有些早了,但一方面是初期投资机构有退出意愿,另一方面则是和赶集网的竞争仍然在继续,还需要更多的钱去烧。而它的竞争对手赶集网就在他上市前不久宣布了此前完成的两轮融资,总额9000万美金,这笔资金让谢娜至今仍活跃在大大小小的屏幕中。 就在3月17日,58披露了增发股票募集4亿美元的计划,但却因为3月6日以来的这一波中概股看衰风潮而被砍至3月28日的2.28亿美元,其中归属上市公司的为7600万美元。 当然资本市场显然不会那么简单地看好一家公司,58股价的成长更多的是因为其上市后市场对其市场领先优势的看好,但58显然没能让这种优势进一步扩大,相反,它和赶集网之间的差距却在其上市后发生了戏剧性的缩小。
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  根据艾瑞最新发布的数据来看,58和赶集日均覆盖率之间的差距已经缩小到了10%左右,或许这也是为什么初期投资机构会选择在股价高位时撤出了。正如无数金融教科书里讲得那样,股价总是对公司未来预期的判定,衡量的是未来的价值,58没能拿出更多具有说服力的表现,仅凭对未来描绘的蓝图,资本市场怕是很难信服,自然也就选择了冷淡。以至于58股价从最高点的58美元,在一个月的时间里跌去了3成多,到了如今的42美元,一切仿佛过山车一般。 姚劲波或许正在寻找一个新的刺激点来支撑58的股价,当然,那个点必然不会是英菲尼迪的Q50,或许继续和赶集网的针锋相对,打压这个昔日的对手才是他的想法。 什么才是58的未来 58和赶集网之间的较量已经有了太多轮了,甚至连对阵双方都从杨幂对姚晨换成了杨幂战谢娜,但无论玩法怎么变,似乎烧钱对于姚劲波来说都是最简单直接的一招,而且这在过去的日子里屡试不爽。 不过显然,要想继续此前的烧钱大战,增发得来的这些钱还不够。 4月8日,58宣布拿出6亿元补贴推出找房季活动,约合9600万美元,仅这一笔支出就大大超出了58增发获得的资金。要知道,58最新财报显示,其四季度销售与营销支出为2420万美元,全年总的市场费用为8480万美元,倘若真的投入9600万美元去做找房季,那么这笔费用将直接超过去年全年的营销支出综合,这无疑将是一个可怕的赌博,听上去甚至有那么一点不可思议,因为冒险地将鸡蛋都放在一个篮子里面似乎并不是纳斯达克喜欢的玩法。 某种意义上,相比于搜房网这样以新房为主的房产信息平台,58和赶集网更多地是在吃所谓的屌丝福利,挖掘二手房市场的机会。但在这样一个线下势力非常活跃的市场中,58显然还缺乏一种能够颠覆链家、21世纪不动产等等房产中介的创新模式。豪赌房产信息市场或许并不明智。 当然,或许6亿找房季更多地像是一个迎合市场宣传的举动,是否真得会花这么多钱,我们得等等58即将发布的2014年第一季度的财报才会得到证实,如果营销费用没有大幅增长,这对于重视信用的美国人来说,将让58此前讲得那些故事都变得不是那么perfect。
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  其实58本没有必要进行这样的要么是豪赌,要么是夸海口的活动,因为原有比这些更重要的事情等着他们去做,比如说移动端。 早在半年前58上市时我就曾说,58未来的重点需要转移到移动端上来,只有这样才能有机会进一步巩固自己的优势,甚至开拓新疆域。但是事实上,58似乎在移动端的反应还是慢了些。 “我们明年的重点是不断扩大移动端优势,并继续加强招聘、房产等强势业务的增速。” 58同城公关负责人宋晓曦此前在接受采访时曾这样说过说,很显然58希望的是欲将剩勇追穷寇,彻底将其他对手挤出市场。但是事实上,自己的对手们却早已经开始往一艘叫移动互联网的大船上转移了,而58似乎还在路上。 今年不努力,明年徒伤悲,在移动互联网全年爆发的今天,分类信息网站们如果不寻求在移动端找到新的模式,那么留给他们的只有整个传统模式的崩塌,就如同当初他们“强拆”了无数小广告一样。 58的对手究竟是谁 此前58作为分类信息网站上市第一股,资本市场给了58极高的期待,因而股价也是一路高涨。但是,58显然没能像当初的优酷那样强势狙击自己此前的竞争对手赶集,姚晨(现在变成了谢娜)和杨幂之间的喊话并没有因为58的上市而让谁更占了风头。所以58需要为自己的股价寻找新的刺激点,才能继续获得高估值,从而拿到高融资,进而继续巩固自己的位置,强势切入二手房市场显然是一个好选择,因为它的对手赶集刚刚骑着毛驴开始了自己的“找房节”,明确自己第一位置最好的方法正是狠狠打击第二。 而就在58上市之时,我曾经写过一篇《58同城:已经大了,如何不倒》的文章,对58甚是看好,那时的姚劲波也正值意气风发之时,但危机恰恰也是在那个时候开始酝酿。 虽然58一再声称赶集不是他的对手,但他在现实中恰恰输在了这里,它其实太把赶集当对手了,以至于忘记了寻找自己要走的路。 58的成功在于它的大,足以吸引更多的信息发布在平台之上,然后像滚雪球一般不断聚拢用户,然后再用庞大的推广团队去说服用户为自己的信息得到更好的曝光度而付费,规模的大保证了这个付费人群的基数足够大。 姚劲波在5年之前就曾说过,未来大而全的分类信息网站只能有一家,因为他知道用户在分类信息平台上的转移成本实在是太低了,除了更多地信息之外,网站很难找到其他的东西将用户牢牢地留在自己的平台之上。从用户形成信息需求,到完成信息需求,这个过程实际上是很短的,在这么短的过程中想形成粘度显然是不现实的。因而只有当做到足够大,大到其他网站都不值一提的时候用户才会不得不留在你的平台之上。 但是大也必然会导致对某一些细分领域控制力的不足,58在房产、招聘等领域都已经足够大了,但是这些领域却有着越来越多的公司涌现出来,从细分处挖掘市场。 以招聘为例,51job原本是最大的招聘信息网站,赶集网某种意义上是选择了比51job更屌丝一点的群体作为自己的切入点,而且效果显著,明年招聘收入15亿元或许真能超过51job。近期又有了像拉勾网猎聘网这样的创业团队,直接瞄准了一些“轻奢级”的职位,而58呢?或许也就只能剩下大了。 58与赶集处处针锋相对,对手做一个招聘节,我就做一个招聘季,对手做一个找房节,我就做一个找房季,只要比你做得规模更大就行。可问题是,仔细审视如今的58,似乎依然成了大而不精。 当有一天58突然发现,赶集也不和自己玩了,那时的58想再回过头来思考自己的路或许就已经不再容易了。当然事实上,赶集确实也在转移着自己的重心,杨浩涌也暗示过赶集上市的时间节点将是其做到招聘市场第一时,切入垂直市场正在成为赶集这个58昔日最大对手的新玩法,而58又该何去何从呢? 其实,谁也不是58的对手,他的对手恰恰是他自己。 小结 而回顾58上市这半年来的种种,58在股价高涨背后的迷茫也正如许多中国公司曾经遭遇的一样,被市场高高捧起,然后只好不断寻求新的噱头来刺激资本市场,直到忘记了自己的目标究竟是什么。 俞敏洪曾说自己只是在浑水做空的看了一眼股价,史玉柱说自己已经不看股价好多年,但纳斯达克的红绿牌已经绑架了太多的公司,58似乎正在成为新的一个。解决的办法或许早已被说过太多遍,就是纪伯伦的那句“不要因为走得太远,而忘记了为什么出发”,但是真正能做到宠辱不惊的又有多少人呢。 作者:流光逐云 责编:杜航
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