存款利率放开,余额宝还有戏吗

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两会上,央行行长周小川说,存款利率很有可能“一两年内”放开。 这是一个对银行来讲非常重要的信息。 银行的主要利润来源,是利息差,一旦利率市场化,银行间将出现真正的竞争,存款利率势必走高,银行的利润空间将会缩小。 小川有说,“市场上肯定有一种力量是推动利率市场化的,各种新兴的业务方式也都是对利率市场化有推动作用的”。 他说的这个市场上的力量,应该包括余额宝。 余额宝这种所谓的互联网金融产品,其实就是利用互联网技术,拆银行存款固定利率的“墙”,打破利益垄断。 问题是,余额宝是为了推动利率市场化而生的,或者说,由于利率没有市场化,才给余额宝提供了巨大的市场空间,那么,一旦利率完全放开,余额宝还有市场空间吗? 是的,理论上来讲,余额宝的市场将会因为利率市场化而萎缩。如果在银行存款的收益跟在余额宝里的收益一样,很多人恐怕没有兴趣进行“存款搬家”了。 但这仅仅是理论上。其实,支付宝里的余额,本来是没收益的,余额宝“代为打理”后,给出高于银行的利息且用户基本不用花费任何成本就可以获益,更多的用户愿意在支付宝里留更多的“余额”,这才是余额宝的杀伤力。 尽管银行可以把余额宝看作敌人,但余额宝的敌人,绝不是银行。分析如下: 1,余额宝“寄生”于支付宝,只要阿里的支付体系不被打破,就有足够的支付宝账户上的余额,给余额宝供血。所以,余额宝的真正威胁不是利率市场化,而是其他支付手段的竞争。如果微信支付越来越普及,如果更多的人舍弃支付宝而用微信支付,余额宝才会面临真正的萎缩。阿里为什么封杀微信支付,因为微信再给支付宝掘墓。以及,阿里要搞个“来往”。 2,支付宝与淘宝的“完美结合”,形成一个闭环。在我这里买东西,用的支付工具,这个封闭的场景,是阿里的核武器。腾讯入股京东,把微信支付与京东的电子商务嫁接起来,在一定程度上威胁支付宝与淘宝的“完美结合”,要不说呢,腾讯是所有互联网公司的“敌人”。阿里的敌人,不是银行。 3,支付宝对抗敌人的重要手段是而且只能是,让更多的人使用支付宝。只要你使用了支付宝,你就对阿里有了黏性,你就要往里面放钱,只要你放钱,你就成了阿里帝国里的居民。这样的话,不仅阿里有戏,余额宝也戏。阿里愿意在极短的时间内烧钱“好多亿”补贴打车,也是这个目的,增加自己的居民。 面对腾讯联手京东的威胁(当然,阿里可以公开说“我们根本不关注京东的破事儿”,说什么不重要,关键看做什么),可以预见,阿里为了增加支付宝的“原住民”将会有大动作。有足够多个原住民,支付宝的帝国就可以继续做大,寄生于支付宝的余额宝也就可以继续做大。实际上,做余额宝,本身就不是为了挣钱,而是为了吸引和留住更多的“居民”。 互联网这个圈子,你给我来一枪,我给你来一剑,似乎摆脱不了“你死我活式”竞争,似乎自己的壮大必须建立在夺走别人的奶酪的基础之上。 作者:王海涛 责编:杜航
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