余额宝倒逼银行改革

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近日,钮教主在网上咆哮,坚称余额宝不是真正的普惠金融,应该被取缔。而且还危言耸听,说余额宝在银行身上的“吸血鬼”,典型的“金融寄生虫“,绑架公共利益,推高整个社会的融资成本。 钮教主认为余额宝通过构建很高的收益预期和方便的互联网通道,从银行把老百姓存款吸出来,制造银行系统的流动性紧张(供不应求),拉高存款利率,然后再以协议定存方式把钱存给银行,并从中渔利。钮大师举了个例子,“我们假定余额宝4000亿元规模平均收益6%,利润240亿元,余额宝和货币基金大约要吞掉80亿元(4000亿元的2%),其它余额宝客户分享160亿元。” 余额宝和货币基金拿走的80亿元将由银行来买单,而银行势必提高贷款利率,从而提高企业融资成本,而企业融资成本最终由整个社会的买单。 听起来,钮教主的逻辑推理倒也合情合理。细细品味,钮大师的这些推理没有太多的根据。 余额宝从银行把老百姓存款吸出来,然而再以协议定存方式把钱存给银行。这意味着整个银行系统的资金量盘子并没有发生变化,只是以前老百姓的存款是以活期存款的形式,而现在却是以定存形式存在银行。整个银行系统的流动性并没有因为余额宝而发生变化,只是银行系统内部资金的再分配。当然,没有从余额宝分一杯存款羹的银行倒是有压力了,因为老百姓的存款被余额宝吸出来了,却没有新的存款补进来。那么这部分银行不得不提高存款利率以吸引客户。但这并不是所有的银行,那些从余额宝那里分到一杯羹的银行自然没必要再提高存款利率,有些甚至会减少银行存款利率减缓其他方面资金存款流入。这样各银行甚至银行各客户之间的存款利率拉开,这自然符合自由竞争的理念了。既然都号称商业银行,现在余额宝促使银行之间的存款利率的拉开,促使银行之间竞争加剧。长期以来,银行业凭借垄断地位获取暴利,如今倡导自由竞争就是打破银行业的垄断,加剧银行业之间的竞争,这是银行业改革发展的必然方向。 另外,余额宝作为一宝其最大的神奇之处,就是将银行系统的活期变成了定期。当存款利率达到6%的利率,那么定期必定是达到十年以上。为什么定期比活期利率高,主要是因为银行占有资金的时间长。银行将这些资金可以投资回收周期长,收益率高的项目。简单的道理,既然定存时间越长,存款利率越高,而贷款利率时间越长,贷款利率也相应就越高,这是正常的思维。这并不代表整个社会的融资成本会提升,银行需要做的就是要做投资方面配置的相应调整,将对应的资金投资于回收周期长,收益高的项目。银行需要做的就是做一些投资组合配置上的调整。另外,正是定存,银行占有资金时间越长,意味银行所支配的资金就会越多,从而形成贷款的规模也对应扩大,这意味着银行收益也会相应的增加。所以余额宝并没有减少银行的收益,相反,因为贷款乘数的效应,同样的资金,因为定存的增加,反而会增加银行的收益。 余额宝为什么能获得普通老百姓的欢迎,就是因为余额宝在为普通老百姓理财,余额宝间接地降低了理财的门槛,让个人理财不再是富人的专属品,普通老百姓也能享受这份服务。这是惠及老百姓的好事。钮教主认为应当搞好股市,才能实现惠普金融的地方。股市是一个有投资风险的地方,再好的股市也不是个人投资者的游戏的地方。钮教主显然是把普通老百姓往火坑里面送。作为普通的老百姓,没有指望太高的投资收益率,就也指望收益率能跑过通货膨胀率,所以希望能有个收益率略高于银行存款利率的地方,余额宝的收益率也不是太高,也就6%,结果搞得银行存款大搬家。再说,余额宝人也没有违背货币基金的相应规则,只不过是在网上振臂一呼,结果银行存款大搬家。说明什么,说明天下苦“银行”久矣。银行惠及普通老百姓的理财产品太少。这样也就倒逼银行对理财产品或者对互联网金融有更深的理解,倒逼银行进行金融产品创新。这对银行来讲,是好事,否则成天不思进取,就靠存贷利差赚的毛利,嫌贫爱富,拱手将小客户送给了人家,赖谁啊。让余额宝给银行们敲敲警钟也好。 总之,余额宝并未减少银行系统流动性,也没有减少银行的收益,只是将资金在银行系统间做了一次重新配置,加剧银行业的自由竞争,也倒逼银行进行金融产品创新及改革。这是中国金融业的进步。 作者:李云辉 责编:杜航
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