券商分析师:O2O增加消费,零售转型升级前景看好

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【品途导读】近来包括苏宁云商、友阿股份红旗连锁、新华都、天虹商场、王府井步步高等商贸零售企业股价纷纷上涨。在传统零售转型升级的背景下,宏源证券分析师陈炫如发表观点,认为如实体零售的地理位置是不可复制和再生的,会成为新商业文明系统中的一部分;而且新业务模式如C2B模式、O2O模式带来的引致需求增加消费,前景看好。 以下为宏源证券分析师陈炫如的观点: 1、未来是大科技、大零售、大文化的趋势。大零售这是线上线下打通,利用新的技术获得消费数据,数据基于人的行为特点、生活方式还可以引申成为金融资产、数据资产、信用资产。 2、购物的碎片化、场景化,不一定只局限在专门的门店或网店中。而是互相融合的趋势。目前实业都在探索新的商业文明模式,在碰撞和试错的阶段,这个阶段还不应该去看到底可以贡献多少业绩,而是看趋势。 3、快速迭代、奔跑,深入融合。互联网的特点是效率快、价格便宜。线上线下的融合,也在于效率。顺应趋势,根据客户需求来进行改变。如阿里,已经不再是电商公司,而是构建生态体系的互联网服务公司,一个巨型的怪物。实体零售依然也会变化,以后不再是过去我们见到百货超市便利店,也会是成为生态体系的一部分。 4、商业的本质分析入口及变现两大能力,而实体零售的地理位置是不可复制和再生的,必然会成为新商业文明系统中的一部分。商业模式的本质包括两方面,一是入口能力,二是变现能力。入口能力衡量了企业吸引顾客进入交易活动门槛的能力;而变现能力衡量了顾客进入后完成交易活动的情况,具体又可拆分成转化率和客单价。互联网的平台有再造的可能性,而实体零售的地理位置是不可复制和再生的,我们不能否认其作为渠道的一部分的必要性和存在性。而那些紧跟时代步伐,谋求改变的公司将会受益。 5、未来的发展趋势是,线下和线上一定互融中有所侧重,互相融合,而不是互相重叠。 线下:高端大气上档次,中高端品牌百货类商品、单价高的可选类消费商品、生鲜商品。(1)单价高昂的可选消费品,包括住宅、汽车珠宝首饰;(2)营造中高端品牌需要实体门店去打造品牌形象,需要销售和导购去介绍。 线上:低调屌丝有内涵, F2C的商品(工厂货的服装百货类、折扣商品、农产品、电器及3C的标准品)。(1) 淘宝创建了F2C模式,把工厂货做到了极致;(2)品牌类的折扣商品。唯品会定位三四线城市客户群体,品牌定位中档及中低档, 淘宝已经发展了数十年,已经是年销售额1.2万亿元的企业,但是主要的百货类商品还是集中在品牌折扣商品及工厂品牌服装类。这种模式说明了中高端品牌类商品线上并没有明显的竞争优势。因此,线下渠道,一、作为树立品牌形象必要的展示渠道及销售渠道;二、锁定特定年龄和消费层次的中高端消费者,做小而美的百货及购物中心;三、利用新业务模式如C2B模式、O2O模式带来的引致需求增加消费 6、消费增量来自中低收入、三线收入。这也解释了为什么唯品会的股价能突破80,成为43.7亿美金的上市公司。较发达地区和欠发达地区的平均互联网络使用率都是39%,但是互联网的渗透率一边是52%,一边是34%。因此,欠发达地区的互联网渗透率提升的增量构成了社会消费的增量。 作者:宏源证券 陈炫如
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