在阿里和腾讯的“挤压”下,网易和京东的股价走势为何开始分化了?

摘要:一家企业在面对更强的对手时,确实需要不断突破自身的边界,以及懂得顺势而为发展自身的长处,才有可能最终赢得胜利。

本文转载自俊世太保

今年8月,我曾写下一篇《为什么腾讯阿里财报后,反而京东和网易的股价都下跌了?》,这篇文章写完后的三个月里,京东和网易的股价都下跌了接近25%,但在两家公司Q3季度财报发布的一个月后,两大巨头的股价却呈现出了不同的发展轨迹。

Q3财报发布后,京东和网易都经历了什么?

我们来看看具体的财报,Q3的京东有了新故事,那就是“净利润大幅增长”。在Q1之后,京东于Q3再次实现了盈利,其持续经营业务净收入达837亿元,同比增长39.2%;净利润为22亿元人民币,同比增长359%;美国通用会计准则下(GAAP)持续经营业务净利润为10亿元人民币。

而网易Q3净收入124.78亿元,同比增加35.5%。网络游戏收入为81.12亿元,同比增加23.5%,其中来自于手游收入占比为68.3%。Q2的净营收为133.8亿元,其中网络游戏收入为94.30亿元,来自于手游的净收入占比则为72.4%。

某种程度上,一直被业界看衰无法盈利的京东,在Q3创下了一个令人瞩目的成绩,净利润高达10亿元,而网易的财报数据却在Q3出现了全面下滑。如果按照正常的资本逻辑,京东将从此进入上升的通道中,并将会创下股价的新高,而网易将可能面临股价的滑铁卢。

在移动互联网进入赢家通吃的时代,体量和增速之间已没有必然的联系。京东和网易,一个主营业务是电商,另一个主营业务是游戏,虽然相比绝大多数在美国上市的中国互联网企业,他们的Q3财报表现已经相当不错了,但腾讯和阿里两座大山变得更强却也是不争的事实,京东和网易面临的压力其实变得更大了。

其实在财报发布的那个关键节点上,京东和网易都面临一大堆的麻烦。

京东的大麻烦是“虽然创新了近10亿的利润,但GMV增速却从Q2的46%下滑到Q3的32%,而这种增速的下滑带来了让京东市场份额的增长出现了停滞”。

而网易则是“《阴阳师》一蹶不振后,还没有推出一款新的现象级游戏,至于寄予厚望的MOBA游戏矩阵也没有给《王者荣耀》带来冲击”。

但最终的结果却和我们所设想的完全相反,京东在经历短暂回调后继续保持在相对的低点上,而网易却在接下来的一个月里股价创下了历史新高,并一度在市值上逼近京东。两家公司在资本市场的表现开始出现了不同的发展轨迹。

平台的边界突破,则是两大巨头分化的开始

在Q3财报发布后,网易迎来了新的机遇,那就是吃鸡游戏的兴起。这家公司迅速抓住了这次的机会,在极短的时间里连续推出了两款吃鸡游戏,并在App Store中的排名一举超过了霸榜近半年的《王者荣耀》。《荒野行动》用户破亿,《终结者2》用户过5200万,网易这一波浪潮来得异常汹涌澎湃。

吃鸡游戏在中国市场的大获成功,让网易终于迎来了喘息之机。但腾讯并非没有任何动作,紧急上线《荒岛特训》和《光荣使命》虽没有给网易带来威胁,但腾讯接连公布在吃鸡游戏上的布局,尤其是即将上线的两款《绝地求生》正版授权手游,则被业界认为将会给网易致命一击。

类似的经历,相信大家并不陌生。在腾讯推出《王者荣耀》之前,网易凭借《乱斗西游》曾经在MOBA市场取得过不俗的成绩,但当腾讯真正决定要收割细分市场时,网易其实是没有招架之力的。

长期来看,网易虽被看成是仅次于腾讯的游戏巨头,但腾讯借助社交关系所获得的成功却可不断复制,而网易依靠研发驱动却存在着更多的偶然性。

不过这次的网易已不再局限于在中国市场和腾讯一较高下,而是突破了之前的边界,选择在全球市场进行扩张。11月13日《荒野行动》国际版本《Knives Out》全球上架之后,在14个地区进入了游戏免费榜TOP10。《终结者2》的兄弟版本《Rules of Survival》的成绩也相当出色,游戏于11月14日在超过150个地区登陆,此后在87个地区进入游戏免费榜TOP10,登顶41个地区游戏免费榜榜首。这些都是网易过往游戏所没有取得过的成绩和速度。

而Q3财报发布后,连续两个季度GMV增速落后于天猫后,京东所面临的挑战其实变得更大。从常年亏损到创下近10亿的利润,这是京东值得骄傲的资本,但如果这是在建立在市场份额下滑的基础上,这样的盈利可能不会有任何意义。

京东的核心优势在于物流体验,但在Q3却迎来了阿里菜鸟网络要投入1000亿完善物流基础设施的消息。“阿里巴巴在发展到目前的规模后,必须采用重资产策略,大规模投资打造基础设施,以确保自己的竞争优势。”马云在9月15日接受彭博社专访时表示。

可以预见,天猫和京东的物流体验差距正在急剧缩小,而这对京东的未来并不是好消息。

京东眼下的主要业务包含三部分:金融、物流和电商,每块业务都其实都有和阿里对标的意味。但这三块业务只是阿里生态的一个子集,而且阿里每块业务都比京东强上不少。移动互联网本身就是赢家通吃,在终于迎来盈利之后,京东身上的担子反而变得更重了。

网易在腾讯的重压之下,一方面选择全球化逃离腾讯游戏的包围圈,另一方面则拓展自身的边界,发展电商,如今考拉、严选都取得了非常不错的成绩,这正是腾讯所不擅长的电商领域。

而京东则是铁了心要在零售业扎根,在一条赛道上坚持跑到底。而除了金融,京东再很少参与其他业务。

顺势而为的风口,以及创始人的格局观

为什么做出今日头条的不是王小川?这个问题相信曾困惑过很多人。要知道在中国互联网发展历史上,百度出现过很多的挑战者,而搜狗绝对是其中最重要的一位。但真正给百度带来威胁的却是我们熟知的今日头条。

另一个和王小川有着相似命运的正是刘强东,刘强东喜欢将京东和阿里巴巴拉上关系,在布局上很多时候也采取的是跟随策略。阿里巴巴做什么,京东马上就会去做。阿里做村淘,京东搞了个村帮;阿里做支付宝,京东做了个京东钱包;阿里做天猫国际,京东则做了一个全球购…..

这样的例子其实不胜枚举,这几年京东和阿里是越来越像了,在战略上并没有错,但在时刻紧跟阿里的过程中,京东其实失去了很多本属于自己的机会。最让人惋惜的就是云计算业务,在云计算相继成为阿里和亚马逊的营收和利润来源时,京东一定程度上在这方面却是缺失的。

众所周知,如今亚马逊是全球云计算市场的领导者,但亚马逊跌跌撞撞的进入云计算领域并成长为巨型企业却存在一定的偶然性。2000年,该公司为零售商搭建在线商店时,发现很多技术细节难以解决。为了解决这些问题,亚马逊不得不施压内部技术人员建立简单、独立计算系统的方法,后来亚马逊发现这些方法不仅可以用于零售商,还有更广泛的市场。而这正是亚马逊云计算业务的开始。

相比阿里巴巴,京东和早期亚马逊所具备的条件几乎一样,亚马逊的云计算是在服务平台零售商的过程中自然发展出来的,而京东原本也应该有这样的机会。但后来的故事我们都知道了,其实京东并没有抓住。等到阿里也来布局云计算业务时,天猫早已经成为超越京东的所在,而机会也不复存在。

其实我们梳理阿里巴巴的历史不难看出,阿里巴巴很多时候也在布局上借鉴亚马逊,但马云和贝索斯一样却更懂“顺势而为”的重要性,他几乎抓住了21世纪后中国经济和社会的每一个高增长点:外贸转型、零售业变革、信用缺失以及中国基础物流落后等,并将其变为公司转型的方向。这种懂得顺势而为的格局可能正是当下京东所或缺的。

京东和网易,代表了中国互联网公司的两种抉择,这各有千秋,没有对错之分。但正如齐白石所说过的那句话:“学我者生,似我者死。”

一家企业在面对更强的对手时,确实需要不断突破自身的边界,以及懂得顺势而为发展自身的长处,才有可能最终赢得胜利。

本文为 品途商业评论(http://www.pintu360.com)转载作品,作者: 俊世太保,责编:柴佳音。转载()请联系原作者。本文仅代表作者观点,不代表品途商业评论观点。

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