专访元和资本 · 张正喜:企业家群体是「双创」的一股重要力量

摘要:我认为「双创」是中国真正能够实现科技赶超、经济赶超、国防实力赶超的引擎。

改革开放后,民营企业家群体在中华大地上迅速成长。随着「双创」的深入,富有企业管理经验和产业资源的企业家们,开始陆续加入大潮之中。他们中的很多人,对并购和投资并不陌生,张正喜先生就是一位从十年前便涉足投资领域,且取得了不错成绩的投资人。

从实业到投资,他是如何做到的?且看本文。

从实业到投资

人的生活轨迹、事业轨迹很多是顺势而为的,我也如是,我做实业出身,现在回过头来做早期投资,实际上从某种程度上来说这是一个必然。

1995年创业,做投资是2008年左右,很长一段时间里我一直从事传统行业经营和产业投资。当时我的这家实业公司以铝箔制造为主,铝箔是电子元件中很重要的构成。这种产品附加值很高,当时我们已经做到行业前三名了,实际上没什么意外是可以长期做下去的。

后来,北京推行疏解非首都功能战略,再加上产业政策要求「三高」(高温、高污染、高能耗)企业转移,这个产业沾了高污染的边,被划归到了治理范围内。这样一来,我们势必要从北京搬到外地去。

但到外地,实际情况又很难满足产业需求:熟练工人的培养、制造设备的重新投入都要相当的成本,再加上2008年金融危机后,国家货币政策从紧,银行对企业资金流动性的影响让我们的经营风险加大,这时,整个实业公司开启了转型的思考。

在困难之际,恰逢时机,我们和内蒙一个能源基地合作,实施产业合作。这家当地基地结合我们原有产业得以将产业链向下延伸,提高企业实力。重组后,我们也得到了一大笔现金。

不得不说,我们从制造业退出多少是比较被动的,不过在当时的情况下,转型势在必行,幸运的是在那个历史机遇上,我们借此获得了进入投资行业的基础。

盖因时代造就

我一直是中关村企业家协会(全称:中关村民营科技企业家协会)的理事、执行会长,当了很多年。到今年,这个协会正好是第三十个年头了,这是中关村的一个枢纽型的协会,在中关村的影响力、号召力和企业家的黏性都比较高,一批中关村优秀的企业家,像四通、联想都是中关村企业家协会的会员,上市公司就有一百多个,无论从资金实力、产业实力还是产业影响力来说,都是很可观的。

随着我们企业转型以后,我参加协会活动也相比之前多了起来。我们参加活动、学习班、沙龙、以及各种各样的论坛,久而久之就慢慢把原来的工作平台转到中关村投融资平台上来了。也是在这个过程中,我们确定了早期投资的方向。整个过程是自然而然发展起来的,种种因素促成了这样一个结果。

那么,民营企业家为什么也要关注创业创新呢?

其实这不难理解,成熟的企业对创业创新的需求是内在的,同样都是做企业,创业创新的动力往往可以改变一个企业如体制、机制、产品等多个环节,企业要发展、产品要迭代、用户群体要把握住,这都是我们和创业公司的结合点。

这几年,互联网来了、人工智能和大数据来了、智能硬件来了,我们整个体制机制、商业模式乃至产品都发生了巨大变化,从这个角度说,我们传统行业关注早期创业,并投身其中,其实也是顺应了历史的变迁,这个阶段到了,就必然有这样的需求。

2011年左右,在早期创业投资方面,中关村企业家协会有了一些实际的操作,成立了中关村天使投资有限责任公司,它的目标和企业宗旨是投资一些创新创业的公司。这个基础上,我们投资了几家企业,其中有一家挂牌新三板创新层,做的非常好。现在,我们已经不仅仅关注中关村地区了,中关村以外的创业创新需求也在我们的考量范围之内。

后来,中关村企业家协会投融资委员会应运而生,我负责这个委员会。在中关村企业家协会转型以后,从2010年到现在大概七八年的时间里,我一直在重点关注投融资委员会的事。在这个基础上,我们2015年经过中关村管委会批准,成立了中关村天使投资研究会。这个研究会实际上就是为中国早期投资的创业生态做学习、探索用的,还会针对国家的产业政策(包括税收、法律政策等)进行一些深入研究,并提出合理化建议。

1978年改革开放,将近四十年的时间里,我们国家成长起来了大批民营企业家,也包括大批央企、地方国有企业的企业家。这些企业家在成长过程中就是在做兼并、做投资。我想,这些企业家对投资的理解和心得应该都非常深刻,除此之外,他们在企业经营方面也是相当资深。这些人无论是对资本运作,还是对创业公司的管理,包括体制机制的设计、人员招聘、内部制度、流程设计以及各种政府关系、银行关系、工商税务关系的打理都非常有经验。

也许你会问,创业企业能在我们这里得到什么?

除了投资之外,创业者在实际经营过程中遇到的问题我们都可以给出建议,很多事,你可能想了很长时间还不得要领,而在我们企业家群体看来,可能三言两语就可以解决疑惑。

四大核心功能

我们不仅是一家投资机构,更想打造一个平台,在我看来,这个平台应该具备四个功能。

第一,资源输出平台。

改革开放四十年,成长起来的企业家们,是「双创」的中坚力量,是一笔巨大的财富。他们为早期投资注入了资本,是并购的「主力军」,其积累的丰富资源,也是创业小伙伴们有力的后盾。

我们当初成立中关村天使研究会的重要的逻辑和初衷,就是充分发挥中关村民营科技企业家协会积累下的资源作用,回过头来支持我们「双创」事业。所以才搭建了中关村天使投资研究会这一平台。

第二,学习提升平台。

我们是创新创业的后来者,但如果拿中国和欧美比较的话会发现,其实中国也是一名后来者。我研究过有关资料,美国的第一笔早期投资是IBM,其时间可追溯到19世纪。新浪拿到的投资时间和IBM相比差了80年,我们和欧美差距非常大。我们早期投资真正发展起来是从2012、2013年开始的,而这在美国已有了相当的规模,并且非常成熟。

所以,我们需要学习。我们和发达经济体学、和有经验的人学、和趟过雷踩过坑的人学,我们要学习他们的成熟经验,也包括他们的失败教训。我们2015年成立以后,在2015年、2016年做了两次品牌活动,叫全球天使投资论坛,我们请了以美国为首的一些发达国家做早期投资的联合会的主席、副主席和秘书长,还有一些大的机构的领导们,2015年代活动实际上是一个国外这几十年来早期投资的一个回顾展,我们请他们分享从零到一,从小到大的,一直发展到今天的经验。

2016年,做了第二期全球天使投资论坛,在2015年的基础上,这一期更关注天使投资人群体——什么样的人是合格的天使投资人、什么人具备成为天使投资人的条件、应该具备什么知识结构和经验,在那次活动中,我们都做了剖析。在此,我们希望国内的一线投资机构和研究机构,可以和我们一起完成这个国内标准的制定。以后,我们会把研究成果更多地开放给市场、企业以及从业者查阅。

这是我们这两年重点做的事情。

第三,内容输出平台。

对中国来说,早期创业是一件新兴的事情,天使投资也同样如此。领导层从上到下都非常重视,各级政府也都非常重视,毫不过分地说,这种重视程度可以是前所未有的。我们在中关村天使研究会的微信公众号里不断的发各种文章,这里有我们的研究成果、有我们的学习心得、有我们的翻译形成的报告、也有一线大咖在趋势把握和未来探索方面的演讲。我们希望从业人员能够从他们的经验里、失败教训里学到东西,更清楚我们将来的路怎么走。

第四,历史研究平台。

「双创」刚刚开始十年,它对经济、对原创技术乃至社会阶级的流动都有巨大的推动作用。但不得不说,早期投资风险很大,这之中我看到很多人仍然拿出钱来去做事,有人是自己的钱,有人是借用朋友的钱,有人是用投资人的钱,不管怎么说,这都需要极大的勇气、需要非常高的境界。我一直认为,一个好的早期投资家需要有民族责任感、使命感和牺牲精神,我们需要对他们的所作所为树碑立传,这是我们第四个任务。

元和资本的逻辑

2015年我们成立研究会,拿到了民政局的批件,2016年我们成立了一个基金——元和资本,这是一个母基金,不做直投。

为什么要做这个母基金呢?

它的逻辑跟成立研究会一脉相承。在我们这里,有的上市公司老板已经做了十多年的企业家,他们有着非常好的积累,也有很强的投资需求和理财需求,但他们没有时间去研究投资和背后的投资规律,像机构那样大量的看项目对于他们来说是不切实际的,这种情况下,母基金就应运而生。研究会背后是这些企业家,这些人也是母基金背后的LP。

我们会和投资机构做很多互动、做深层次的交流。根据机构管理团队的价值观、对行业的理解、对产业的理解、我们对未来的把握、研发能力、行研能力以及投后能力等多个要素进行考察,从而挑选最优质的机构合作。

和一般的母基金不太一样,我们依据庞大的企业家群体。在这个基础上,我们还建立了企业家咨询平台,在这个平台上,企业家会自愿用碎片时间帮助小伙伴成长,我们也会根据该企业家的长处、优势和资源,将其开放给需要的创业者们。

创业公司无论遇到产品研发的问题、企业人力资源管理的问题、规章制度建立的问题、流程建立的问题、银企关系问题、银证关系问题还是市场营销的问题,分分钟都会在这个平台上得到解决。我相信,时间会证明它的价值。

精彩问答

投资人说:能否透露一下元和资本目前的投资情况?


张正喜:今年一季度发布的季报里,我们已投资了150家创业公司,覆盖的子基金,已完成近四分之一的投资进度,相信到三季度,再有半年时间我们会投到600甚至更多家创业公司,到明年底,我相信元和资本覆盖的项目可能会到两千家左右,这个数据是很大的,而且成长的非常快。


投资人说:关于咨询平台,企业家们和创业者以什么方式进行对接?


张正喜:我们背后的企业家,也就是LP们,会在大量的创业公司信息里挑选他们感兴趣的项目,创业公司不需要我们的时候,我们不打扰它,企业家的咨询不是主动咨询,是在有需求的前提之下进行的。在这个平台里,创业者和企业家都会了解哪些公司是和自己的产业是一致的,哪些事情是对方想做的,这样的火花碰出来后,提升了兼并、收购概率。


投资人说:「双创」推动了原创技术的发展了吗?


张正喜:我们现在大量的原创技术在进行早期创业,而这些原创技术是站在世界最高点上的。这些技术来自哪里?我们三十多年的改革开放有大量留学生,他们往往在国外高精尖科研机构里、大公司里研发了十年、二十年,他们发现国内的机会比当地要好,这些人就带着最好的技术归国创业了。我相信,在有了「双创」之后,就能把世界顶端的技术产业化,相信经过十年、二十年的时间我们便会有一批世界级的公司出现,到那时我们便可以屹立在世界民族之林。从这个角度讲,我认为「双创」是中国真正能够实现科技赶超、经济赶超、国防实力赶超的引擎。


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