O2O与大数据:下一轮资本泡沫之源

经纬中国创始人张颖更是直言: 1)超过50%的投资机构会关门大吉 2)超过70%的行业人员会解甲归田,换行业 3)15%的投资机构会赚85%的退出回报 4)年轻人要想清楚,不适合做投资的早换,别浪费光阴。 无论是支出还是募集,现金层面的流的都逐渐变缓,大佬也发出了唱衰的信号,但是否就意味着VC的寒冬已经来临?显然不是!因为投资的光环效应正可顺势将劣币洗刷,那“良币”们期望什么?必然是下一轮泡沫的来临! 为何这么说? 一方面,在资金储备层面,优秀VC的资金依然充裕。2010年中国VC美元基金的融资额首次超过了以色列,而美元基金通常是7+2甚至是8+2的模式,基于投资周期中的资金分配,显然2010年所募集的资金并未在电商这轮泡沫中用尽。而在2011年,大型基金中除鼎晖外,其他公司也未有募资行为。考虑到今年的投资额较少,可以看到,优质基金中恐怕缺乏资金的依然是少数。   另一方面,LP的压力较大。资本的流动性差,不仅是在一级市场上,二级市场也同样如此,而无论大势如何LP们每年依然需要支出2-3%的管理费。所以对于VC的GP来说,钱一定是要投递出去的,这时一个新泡沫的孕育显然是充分且必要的,没有泡沫,也就意味着没有基金们的顺势而为,从而形成投资的势头。 那如何才能够将泡沫吹起,有时什么来将其构成呢?如今看来需要以下三份背书: 首先,需要盘活二级市场。一级市场的投资冷淡,部分也是受到二级市场窗口关闭的影响。随着YY的上市,此后的一、两个季度内,如若还有2-3家公司可以在香港、美国成功IPO,便足以初步提振投资者对于企业登陆二级市场的信心。 其次,在O2O、大数据中寻找泡沫的机会。为何不是云计算和电子商务呢?对于云计算,的确存在着“投资标的”的基因,但由于政府涉及过多导致的市场效率低下,同时阿里百度等巨头也蓄势待发,中小企业很难其中找到机会,也是就失去了投资的意义。电子商务则由于上一轮投资中形成的泡沫过大,投资者将较为理性的看待,新钱很难将旧钱洗刷。反观O2O,目前线下一环仍未有效封闭,如若想将O2O形成闭环,其所需要的正是大规模资本的投入,同时O2O涉及的范围较大,除了巨头外仍有足够的想想空间。而大数据,首先已经在美国被证明是一种合理的模式,考虑到政府并未涉及其中,市场化效率较高,同时存在着技术门槛,这恰巧是VC最偏好的。 最后,在明年底有机会成为新一轮泡沫的鼓风期。从时间维度判断,2010年所进行的募资,在2013底至2014年初将进入VC投资的焦虑期,如果能如上文中谈到的,在明年上半年对二级市场进行一定的盘活,下半年将注定成为新泡沫的孕育良机。 如果在O2O和大数据中选择的话,前者的成功更多依靠的是运营的管理,而后者则可以凭借技术层面的概念讲出故事——后者无疑是VC更有兴趣的。因此下一轮泡沫中最可能由大数据这波大浪与O2O这股小潮而激起——但”良币“VC们你们准备好了么
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